Search Mark
หน้าแรก / บทความวิเคราะห์ตลาด

การอ่านจังหวะตลาดที่มองแต่แง่ดีเกินไป


 

หุ้นสหรัฐฯ ปิดตลาดเมื่อวันศุกร์ที่ 17 ธันวาคม 2022 ราคาต่ำกว่าเดิม โดยราคาเทรดมีความผันผวนเป็นพิเศษ เนื่องจากออปชันมูลค่า 2.6 ล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของวัน Triple Witching Day (วันที่สัญญาทั้ง 3 คือ สัญญา Futures ดัชนีหุ้น – สัญญา Options ของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ และสัญญา Options หุ้นรายตัวของสหรัฐฯ จะหมดอายุพร้อมภายในวันเดียว)

จุดอ่อนนี้มีสาเหตุหลักมาจาก BOE, ECB และ Fed ต่างขึ้นอัตราดอกเบี้ยไป 50 bps ตามมาด้วยถ้อยแถลงนโยบายในทาง Hawkish ที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ 

ถ้าเทียบกับก่อนหน้านี้ คำแถลงการณ์ของ Jerome Powell ไม่ได้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาเท่าใดนัก แต่ตลาดกลับต่ำลงอย่างน่าใจหายหลังจากคำสัมภาษณ์ของประธาน ECB คนปัจจุบัน Christine Lagarde ซึ่งให้สัมภาษณ์ในแนวว่า “นี่ยังไม่ใช่จุดเปลี่ยน” และ “ยังต้องขึ้นดอกเบี้ยอีก 50bps ในอนาคต” ซึ่ง Christine ทำให้นักลงทุนเข้าใจสภาพความเป็นจริงว่ายังไม่ถึงเวลาที่จะมองตลาดโลกในแง่ดีได้ 
  

สอดคล้องกับที่ Jerome Powell กล่าวในถ้อยแถลงก่อนหน้านี้ว่า ขณะนี้ตลาดอาจเปลี่ยนไปเชื่อว่าจะยังไม่เกิดจุดที่ราคาจะพลิกตัวกลับในปี 2023 และเป็นไปได้ที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังใกล้เข้ามา 

 
พันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงผันผวน โดยพันธบัตรระยะสั้นราคาพุ่งขึ้นในวันศุกร์ ส่วนผลตอบแทนของพันธบัตรอายุสองปีที่อ่อนไหวต่อนโยบาย ทำผลงานปิดท้ายสัปดาห์ที่ต่ำกว่าเดิมเกือบ 19 bps จากจุดเริ่มต้น ส่วนดอลลาร์มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ 

สำหรับสัปดาห์นี้ ดัชนี S&P ลดลง 2.1% นับเป็นขาลง 3 สัปดาห์ต่อเนื่องจากทั้ว 5 สัปดาห์ ดาวโจนส์ร่วง 1.7% และ Nasdaq ดิ่งลง 2.7% 

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนี 

 ราคาปิดตลาดราคาที่เปลี่ยนแปลง %ที่เปลี่ยน
Dow Jones 32,920.46.   -281.76. -0.85% 
S&P 500 3,852.36 -43.39 -1.11% 
Nasdaq Comp 10,705.41. -105.12 -0.97% 
US 10Y 3.48%   
VIX 22.62 -0.21 -0.92% 

ในช่วงสัปดาห์ที่แล้ว มีการประกาศว่า Goldman Sachs จะลดพนักงานมากถึง 4,000 ตำแหน่ง หลังจากที่ Morgan Stanley ได้ประกาศก่อนหน้านี้ว่าจะลดพนักงาน 2,000 ตำแหน่ง แพลตฟอร์ม Meta ยังคงประกาศปลดพนักงานจำนวนมาก ซึ่งน่าแปลกที่หุ้น Meta พุ่งขึ้นจากข่าวนี้ ในขณะที่ราคาหุ้นของ Goldman ร่วงลงอย่างหนัก 

สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดมีปฏิกิริยาต่อข่าวร้ายแต่ละที่แตกต่างกันออกไปโดยที่เราไม่สามารถคาดเดาได้ 
 
และนี่ยังนำมาซึ่งประเด็นว่าตลาดคิดอย่างไรต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยเฉพาะคำเตือนของเฟดที่จะปรับดอกเบี้ยสูงขึ้นเป็นเวลานาน 

เราได้เห็นดัชนีพุ่งขึ้นในบางครั้งโดยที่อาจไม่ได้เกี่ยวกับเฟด ประเด็นก็คือ เวลาที่จะมีประกาศว่าจะปรับดอกเบี้ยขึ้นเล็กน้อย เช่น 50bps แทนที่จะเป็น 75bps อย่างที่คาดล่วงหน้า นักลงทุนก็มักจะคิดกันไปเองว่าจุดกลับตัวกำลังจะมาและทำให้ราคาพุ่งขึ้นเล็กน้อย 

การเลือกอ่านแต่ข่าวที่ตรงกับความคาดหวังของเรา การมองสัญญาณราคาในแง่ดีมากเกินไป อาจจะน้อยลงไปบ้างหลังจากแถลงการณ์ของสัปดาห์นี้ออกมา นี่เป็นเพราะ Christine Lagarde  ได้แถลงว่า ยังมีสิ่งที่ต้องทำอีกมากในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ยังไม่ได้ถึงจุดที่ราคาจะกลับตัวแต่อย่างใด การแถลงการณ์ของเธอนับว่ามีพลังมากกว่าของ Powell มาก 

หากพูดกันตามตรงแล้ว ถ้อยแถลงของ Powell ก็คล้ายๆกัน แต่คำกล่าวของ Lagarde น่าเชื่อถือกว่า ซึ่งในที่สุดตลาดก็รับสารได้ตรงกับความเป็นจริง อย่างน้อยก็สะท้อนให้เห็นในการเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์ที่แล้ว 
 
คงไม่น่าแปลกใจที่จะเห็นนักลงทุนเข้าซื้อในช่วงขาลง เนื่องจากยังคงมีนักลงทุนที่เชื่อว่าเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งเพียงพอ (Soft landing) ที่จะทนต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หรือเชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Hard landing) อาจบังคับให้ราคามีจุดกลับตัวหรือถ้าไม่อย่างนั้นตลาดอาจมีการเทขายมากเกินไป 

ทั้งนี้ เราควรเชื่อนักลงทุนเหล่านี้โดยใช้วิจารณญาณ ซึ่งจากราคาที่เคลื่อนไหวและความคิดเห็นของธนาคารกลางเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดูเหมือนว่าคริสต์มาสนี้จะมีจุด New low มากกว่าที่ราคาดัชนีจะพุ่งขึ้น 

 
และในโอกาสใกล้วันคริสต์มาสนี้ ผมขออนุญาตยกเว้นบทวิเคราะห์ในสัปดาห์หน้้า เพื่อให้ทุกคนได้ใช้เวลากับครอบครัวและเพื่อนๆ เพื่อเฉลิมฉลองร่วมกัน 

ขอให้ทุกท่านสุขสันต์วันคริสต์มาสครับ 

อ้างอิง: CBOE, Bloomberg,  

บทความนี้เขียนโดย James Gomes   

เจมส์อยู่ในวงการการเงินมากว่า 30 ปี และล่าสุดเขาทำงานให้กับธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ มานานกว่า 20 ปีแล้ว      

 

| เกี่ยวกับ Doo Prime   
   

เครื่องมือการซื้อขายของเรา    

หลักทรัพย์ | ฟิวเจอร์ส| ฟอเร็กซ์ | โลหะมีค่า | สินค้าโภคภัณฑ์ | ดัชนีหุ้น   

Doo Prime เป็นโบรกเกอร์ออนไลน์ระดับนานาชาติภายใต้บริษัท Doo Group ที่ให้นักลงทุนมืออาชีพได้ซื้อขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า สินค้าโภคภัณฑ์ และดัชนีหุ้น ปัจจุบัน Doo Prime มอบประสบการณ์การซื้อขายที่ดีที่สุดให้ลูกค้ามากกว่า 90,000 คน โดยมีอัตราการซื้อขายเฉลี่ย 51,223 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเดือน    

Doo Prime มีใบอนุญาตจากเซเชลส์ เมอริเชียส วานูอาตู โดยมีสำนักงานในดัลลัส ซิดนีย์ สิงคโปร์ ฮ่องกง กัวลาลัมเปอร์ และอีกหลายสำนักงานทั่วโลก    

ด้วยเทคโนโลยีการเงินที่สมบูรณ์แบบ พันธมิตรที่แข็งแกร่ง และทีมที่มีประสบการณ์ Doo Prime ให้ประสบการณ์การซื้อขายที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้ ให้ราคาการซื้อขายที่ดี รวมไปถึงวิธีการฝาก-ถอนที่รับรอง 10 สกุลเงิน อีกทั้ง Doo Prime ยังให้การบริการลูกค้าในหลากหลายภาษาตลอด 24 ชั่วโมง และยังสามารถทำการซื้อขายได้อย่างรวดเร็วผ่านแพลตฟอร์ม MT4, MT5, TradingView, และ InTrade ที่มีผลิตภัณฑ์มากกว่า 10,000 รายการ    

วิสัยทัศน์และภารกิจของ Doo Prime คือการเป็นองค์กรเทคโนโลยีการเงินในฐานะโบรกเกอร์ด้านการลงทุนผลิตภัณฑ์ทางการเงินระดับโลก   

   
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Doo Prime โปรดติดต่อ    

โทรศัพท์    

ยุโรป : +44 11 3733 5199   
เอเชีย : +852 3704 4241   
เอเชีย – สิงคโปร์: +65 6011 1415   
เอเชีย – จีน : +86 400 8427 539     

   
ีเมล   
ฝ่ายบริการด้านเทคนิค [email protected]   
ฝ่ายขาย [email protected]   
   

การเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง   

การซื้อขายเครื่องมือทางการเงินมีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความผันผวนของมูลค่าและราคาของเครื่องมือทางการเงิน เนื่องจากความเคลื่อนไหวทางการตลาดที่ไม่พึงประสงค์และคาดการณ์ไม่ได้ ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสียหายแก่นักลงทุนในระยะเวลาที่รวดเร็วได้ ผลการลงทุนในอดีตไม่สามารถชี้วัดความสำเร็จหรือผลกำไรในการลงทุนได้ การลงทุนด้านนี้เกี่ยวข้องกับมาร์จินและเลเวอเรจ ซึ่งการลงทุนจำนวนเล็กน้อยอาจส่งผลประทบมากได้ ดังนั้น นักลงทุนควรเตรียมรับความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อขาย    

โปรดอ่านและทำความเข้าใจความเสี่ยงของการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินอย่างถี่ถ้วนก่อนที่จะทำธุรกรรมกับ Doo Prime หากมีข้อสงสัยในการลงทุน ควรขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม สามารถดูได้ที่ข้อมูลข้อตกลงการทำธุรกรรมและการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง   

   
ข้อความปฏิเสธการรับผิดชอบตามกฎหมาย   

ข้อมูลนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปแก่สาธารณะเท่านั้น ข้อมูลไม่ควรถูกตีความเป็นคำปรึกษาทางด้านการลงทุน คำแนะนำ ข้อเสนอ หรือคำเชิญชวนเพื่อซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ ข้อมูลที่นำเสนอในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยโดยไม่มีการอ้างอิงหรือพิจารณาถึงจุดประสงค์การลงทุนหรือสถานะทางการเงินของผู้ใดผู้หนึ่งแต่อย่างใด การอ้างอิงถึงประสิทธิภาพของเครื่องมือทางการเงินในอดีต เครื่องมือทางการดัชนี หรือผลิตภัณฑ์การลงทุนไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้สำหรับผลลัพธ์ในอนาคต Doo Prime ไม่รับรองและรับประกันข้อมูล และไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียหรือความเสียหายทั้งทางตรงและทางอ้อมอันเป็นผลมาจากความไม่ถูกต้องหรือความไม่สมบูรณ์ของข้อมูล Doo Prime ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายที่เป็นผลมาจากความเสี่ยงการซื้อขาย กำไร หรือขาดทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนส่วนบุคคล 

แชร์ไปที่

บทความวิเคราะห์ตลาด

S&P 500 สูงขึ้นจากความเห็นเฟด นักวิเคราะห์เตือนอาจเกิด Pullback

ราคาประจำสัปดาห์ที่ผ่านมาของ S&P 500 ปิดตัวได้อย่างน่าประทับใจที่สุดของปี 2024 โดยทำลายสถิติการลงติดต่อกันสองสัปดาห์ที่ผ่านมาได้อย่างน่าทึ่ง  การฟื้นตัวของวอลล์สตรีทได้รับแรงหนุนมาจากคำมั่นของธนาคารกลางสหรัฐที่ย้ำว่าจะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งตลอดทั้งปี ซึ่งช่วยลดความกังวลของนักลงทุน  ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อ การตอบสนองอย่างใจเย็นของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นต่อตลาด  แนวโน้มเชิงบวกและการเก็งกำไร  แม้ว่าตลาดหุ้นในวันศุกร์จะชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่แนวโน้มโดยรวมของสัปดาห์นี้ยังคงเป็นบวกอย่างปฏิเสธไม่ได้  การเก็งกำไรต่อการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นได้ในต้นเดือนมิถุนายนได้กระตุ้นให้แรงซื้อในตลาด ส่งผลให้เป็นสัปดาห์ที่ S&P 500 พุ่งขึ้นมากกว่า 2%  ภาวะกระทิงที่แข็งแรงนี้กระตุ้นให้นักวิเคราะห์ปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ และจุดประกายให้เกิดการพูดคุยเกี่ยวกับโอกาศในการสะสมของราคาหรือการ Pullback ในระยะสั้น  David Lefkowitz จาก UBS Global Wealth Management เน้นว่า เมื่อพิจารณาจากความเชื่อมั่นและตำแหน่งของราคาที่อยู่ในระดับที่สูง การ Pullback เล็กน้อยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าก็เป็นไปได้ สถานการณ์ดังกล่าวอาจเปิดโอกาสที่น่าสนใจให้กับนักลงทุนในการซื้อหุ้นเพิ่มเติม  อิทธิพลของธนาคารกลางสหรัฐ  เนื่องจากข้อมูลทางเศรษฐกิจยังคงผสมผสาน นักลงทุนควรติดตามแถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐอย่างใกล้ชิด  ความคิดเห็นของพาวเวลล์ในงาน “Fed Listens” ไม่ได้พูดถึงนโยบายการเงินอย่างชัดเจน ในขณะเดียวกัน Michael Barr รองประธานฝ่ายกำกับดูแลของ Fed ได้บอกเป็นนัยถึงการปรับเปลี่ยนข้อเสนอซึ่งมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มเงินทุนสำหรับผู้ปล่อยกู้  ผลการดำเนินงานของตลาด  S&P 500 ปิดต่ำกว่าราคา […]

2024-3-26 | บทความวิเคราะห์ตลาด

หุ้นเทคเจอแรงขาย ความคาดหวังการประชุมเฟดทำตลาดหุ้นผันผวน

หุ้นเจอกับแรงขายอย่างหนักท่ามกลางความเหวี่ยงที่ผันผวน  หนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมาความผันผวนของตลาดหุ้นที่มีแนวโน้มที่จะลดลง โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขายหุ้นในภาคเทคโนโลยี ความผันผวนของตลาดถูกขยายเพิ่มเติมโดยการหมดอายุของสัญญาออปชั่นที่เรียกว่า Triple Witching  เหตุการณ์นี้ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในหมู่เทรดเดอร์ เนื่องจากสัญญามูลค่า 5.3 ล้านล้านดอลลาร์ที่จะหมดอายุ ทำให้เกิดความท้าทายในการคาดการณ์ทิศทางของตลาด ตามที่นักวิเคราะห์เตือน  การคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการตอบสนองของตลาด  ความคาดหวังเกี่ยวกับการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐก็มีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาดเช่นกัน การคาดเดาเกี่ยวกับขอบเขตของการผ่อนคลายดอกเบี้ยจะส่งสัญญาณถึงปี 2567 ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ  ทั้ง S&P 500 และ Nasdaq 100 เกิดแรงขาย โดย Adobe Inc. รายงานแนวโน้มยอดขายที่ซบเซา แม้ว่า Nvidia Corp. จะได้รับผลกำไรจากงานประชุม AI  ความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ท่ามกลางตัวเลขทางเศรษฐกิจ  ในขณะเดียวกัน พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเผชิญกับสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดของปี ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเผยให้เห็นการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างที่ไม่คาดคิด ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล  การเก็งกำไรและการปรับความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย  การเก็งกำไรเกี่ยวกับการตัดสินใจในอนาคตของ Fed ทวีความรุนแรงมากขึ้น ส่งผลให้เทรดเดอร์ต้องปรับเปลี่ยนการเดิมพันต่อจังหวะเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น  นักเศรษฐศาสตร์ได้แก้ไขการคาดการณ์ โดยขณะนี้คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567 อยู่ที่ 75 จุด ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ซึ่งอยู่ที่ 125 […]

2024-3-19 | บทความวิเคราะห์ตลาด

เทรดเดอร์กังวลหุ้นร่วง พร้อมตัวเลขการจ้างงานออกมาผสมผสาน 

ผลกระทบจากตัวเลขการจ้างงานแบบผสมผสาน  หุ้นสหรัฐฯ ในวอลล์สตรีทมีแนวโน้มขาลง เนื่องจากเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดติดต่อกันหลายครั้งนี้ อาจเป็นการเคลื่อนไหวที่เลยเถิดเกินไป การลดลงเกิดขึ้นพร้อมกับการเปิดเผยรายงานการจ้างงานที่ออกมาแบบผสมผสาน ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในการลงทุน  ตัวเลขรายงานการจ้างงาน  ตามรายงานของสำนักงานสถิติแรงงาน การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 275,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว แต่ควบคู่ไปกับการปรับลดตำแหน่งงาน 167,000 ตำแหน่งจากสองเดือนก่อนหน้า ขณะเดียวกันอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% สู่ระดับสูงสุดในรอบสองปี  จุดอ่อนของภาคเทคโนโลยีและโมเมนตัมของตลาด  ความอ่อนแอในภาคเทคโนโลยี โดยเฉพาะบริษัทที่มีชื่อเสียงอย่าง Nvidia และ Tesla  มีส่วนทำให้ตลาดโดยรวมลดลง ความกังวลเกิดขึ้นว่าตลาดีมีแรงซื้อมากเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงการเพิ่มขึ้นของ S&P 500 ในปัจจุบัน ส่งผลให้นักวิเคราะห์ได้ออกมาเตือนเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างผิดปกติของหุ้น  ตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนี Nasdaq ร่วงลง 1.2% ขณะที่ดัชนีดาวโจนส์และ S&P 500 ร่วงลง 0.9% และ 0.3% ตามลำดับ   และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 8 มีนาคม 2567 Index  Last  Change  %Change  DOW JONES   […]

2024-3-11 | บทความวิเคราะห์ตลาด