หุ้นสหรัฐปิดลบอย่างรุนแรงในวันศุกร์ที่ 24 ก.พ. ที่ผ่านมา หลังจากดัชนีราคาการใช้จ่ายด้านการบริโภคพื้นฐานส่วนบุคคล (Core PCE price index) สูงกว่าที่คาดไว้ และมีการประกาศตัวเลขดัชนีราคาจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เมื่อวันศุกร์ซึ่งออกมาแข็งแกร่งกว่าเดิม 

ดัชนี PCE เพิ่ม 5.4% จากปีก่อนหน้า และตัวดัชนี Core PCE ได้เพิ่มขึ้น 4.7% ซึ่งทั้งสองดัชนีนี้ได้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจากหดตัวลงมาหลายเดือน 

ในขณะเดียวกัน PCE พุ่งขึ้น 1.1% จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งปรับตามราคาแล้ว เป็นตัวเลขที่มากที่สุดในรอบเกือบสองปี หลังจากลดลงติดต่อกันเป็นเวลาหลายเดือน 

นักลงทุนมีการตอบสนองต่อข้อมูลเหล่านี้ในทางลบ เนื่องจากตัวเลขเหล่านี้อาจนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดที่มากกว่าที่คาดการณ์เอาไว้ 

ยิ่งไปกว่านั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปีได้แตะระดับ 4.8% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี ค.ศ. 2007 ขณะที่ตอนนี้ Swaps ปรับราคาเพิ่มขึ้น 25 basis point ในการประชุม 3 ครั้งถัดไป ด้วยอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่อาจจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.4% ภายในเดือนก.ค.นี้ 

สำหรับสัปดาห์นี้ Dow Jones ขาดทุนติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ ร่วงลง 3% ในขณะที่ S&P 500 ร่วงลง 2.7% นับเป็นสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคมที่ผ่านมา และหุ้นเทคฯ Nasdaq ดิ่งลงถึง 3.3% 

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีเมื่อวันศุกร์ที่ 24 กุมภาพันธ์ 2023         

	ราคาปิดตลาด	ราคาที่เปลี่ยน	%ที่เปลี่ยน
Dow Jones	32,816.92.	-336.99.	-1.02%
S&P 500	3,970.04	-42.28	-1.05%
Nasdaq Comp	11,394.94.	-195.46.	-1.69%
US 10Y	3.94%
VIX	21.67	+0.53	+2.51%

เหล่าเทรดเดอร์สายกระทิงได้รีแอคตามทิศทางข่าวที่เกิดขึ้น แต่เราไม่เห็นแรงซื้อตอนตลาดเคลื่อนไหวลงเหมือนครั้งก่อนๆ หลังจากข่าวปล่อยออกมา ยิ่งไปกว่านั้น เราก็ไม่ได้เห็นตลาดกลับตัวขึ้นเหมือนกับการเทขาย (Selloffs) ครั้งก่อน 

แม้ว่านักวิเคราะห์บางคนจะคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นที่ 5.4% หรือแม้กระทั่งมากกว่า 6% การเทขายเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาน่าจะรุนแรงกว่านี้หากเป็นไปตามที่พวกเขาคาดไว้ 

อาจเป็นไปได้ว่า “แรงซื้อเมื่อตลาดลง” ยังทำให้ตลาดยังขึ้นอยู่ แต่แค่ไม่มากเท่าก่อนหน้านี้ 

S&P ใกล้จะคืนกำไรทั้งหมดในปีค.ศ. 2023 แล้ว และเฟดยังไม่น่าจะเปลี่ยนใจในเร็วๆ นี้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังห่างไกลจากเป้าหมาย 2% ของเฟดอยู่  

แล้วทำไมตลาดถึงยังไม่ลดลง? 

มีบางคนที่เชื่อว่าข้อมูลจะตามทันตลาด ณ จุดหนึ่ง ดังนั้นยังไม่จำเป็นที่จะต้องขาย ในอนาคต เฟดจะชะลอตัวลงและอาจเปลี่ยนความคิดได้ ซึ่งอาจจะเป็นสัญญาการซื้อระยะยาวได้ 

ทฤษฎีนีใช้ได้สำหรับผู้ถือหุ้นระยะยาว อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้อาจเป็นจุดที่คุณอาจถูกบีบให้ออกจากตำแหน่งหากตลาดเทขายมากเกินไป 

นี่จะเป็นประสบการณ์ที่เจ็บปวด ผมคิดว่าตลาดไม่ได้คาดหวังสิ่งนี้และอาจไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับสิ่งนี้ ซึ่งทำให้ผมต้องระมัดระวังอย่างมากในการซื้อ 

บทความนี้กล่าวว่าตั้งแต่สัปดาห์วันที่ 22 ก.พ. มีการไหลออกของกองทุนตราสารทุน 7 พันล้านดอลลาร์ กองทุนเงินสด 3.8 พันล้านดอลลาร์ และการเพิ่มขึ้นของกองทุนตราสารหนี้ 4.9 พันล้านดอลลาร์ 

อีกทั้ง บทความนี้ยังคาดการณ์ว่า S&P จะมุ่งสู่ระดับ 3800 ในไม่ช้า 

เว้นแต่เราจะได้รับแรงซื้ออีกครั้งจาก FOMO ซึ่งเป็นไปได้ว่ามันอาจจะเกิดขึ้นได้ในเร็วๆ นี้ 

อ้างอิง: CBOE, Bloomberg 

บทความนี้เขียนโดย James Gomes     

เจมส์อยู่ในวงการการเงินมากว่า 30 ปี และล่าสุดเขาทำงานให้กับธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ มานานกว่า 20 ปีแล้ว    

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ  

ในขณะที่ Doo Group พยายามเพื่อรับรองความถูกต้องของข้อมูลในเอกสารนี้ ทางบริษัทไม่รับประกันหรือรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ Doo Group ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมจากการใช้เอกสารนี้ เนื้อหาที่อยู่ในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นข้อเสนอซื้อหรือขาย หรือเป็นการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น พันธบัตรหรือเครื่องมือทางการเงินหรือการลงทุนอื่นใดที่เกี่ยวข้อง ไม่มีข้อความใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำหรือให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำอื่นๆ เกี่ยวกับการซื้อ การขาย หรือการจำหน่ายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่นใด การตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่น ๆ ไม่ควรขึ้นอยู่กับข้อความใด ๆ ในเอกสารนี้ ก่อนตัดสินใจลงทุน นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของตนเอง คำนึงถึงความต้องการและสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละคน และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวอย่างรอบคอบ  

โดยไม่จำกัดเพียงแค่สิ่งที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group หรือบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจหรือการกระทำใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยอาศัยข้อมูลในเอกสารนี้ และไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group และบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบสำหรับความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยกรณีพิเศษ ในเชิงลงโทษ โดยบังเอิญ หรือทางอ้อม หรือสิ่งที่คล้ายกันซึ่งเกิดขึ้นจากความเกี่ยวข้องหรือเชื่อมโยงกับเอกสารนี้ แม้ว่าจะมีการแจ้งให้ทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวแล้ว  

เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่รวมอยู่ในเอกสารนี้อ้างอิงจากการคาดการณ์ในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลายประการ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Doo Group จากสถิติที่มีอยู่ สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้านั้นเกี่ยวข้องกับการตัดสินเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน และตลาดในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้มีความยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายได้อย่างแม่นยำ ในแง่ของความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญซึ่งแฝงอยู่ในข้อมูลที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต การรวมข้อมูลดังกล่าวไม่ควรถือเป็นการแสดงโดย Doo Group ว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าจะบรรลุผลสำเร็จ Doo Group เตือนว่าอย่าเชื่อถือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามากเกินไป และเราไม่มีส่วนรับผิดชอบในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ การแสดงความคิดเห็นเป็นของผู้เขียนและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า  

เอกสารนี้เป็นความลับของผู้รับอย่างเคร่งครัด ถูกจัดเตรียมไว้ให้คุณเพื่อเป็นข้อมูลของคุณเท่านั้น และไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายซ้ำ หรือส่งต่อไปยังบุคคลอื่นโดยตรงหรือโดยอ้อมหรือเผยแพร่ทั้งหมดหรือบางส่วน ไม่ว่าด้วยจุดประสงค์ใด ห้ามมิให้นำหรือส่งเอกสารนี้หรือสำเนาใดๆ ของเอกสารนี้ไปยังสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา หรือแจกจ่ายโดยตรงหรือโดยอ้อมในสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา การแจกจ่ายเอกสารนี้ในเขตอำนาจศาลอื่นอาจถูกจำกัดโดยกฎหมาย และผู้ที่มีเอกสารนี้อยู่ในครอบครองควรแจ้งให้ทราบด้วยตนเอง และปฏิบัติตามข้อจำกัดดังกล่าว การยอมรับรายงานนี้แสดงว่าคุณตกลงที่จะผูกพันตามคำแนะนำข้างต้น