เมื่อวันศุกร์ที่ 15 ตุลาคม 2022 หุ้นสหรัฐฯ ปิดตลาดที่ราคาต่ำกว่าเดิม หลังจากผลสำรวจของมหาวิทยาลัยมิชิแกนได้ยืนยันถึงสภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงไม่ลดลง 

นี่จะเป็นอีกครั้งที่จะถูกบันทึกไว้ว่าเป็นการเปลี่ยนฐานราคาครั้งใหญ่อีกครั้งหนึ่งของตลาด ซึ่งหนึ่งวันก่อนหน้านั้นตลาดยังคงอยู่ในขาขึ้น แต่วันถัดมา ราคาก็ปรับฐานไปเป็นขาลงอีกครั้ง 

โดยเมื่อวันพฤหัสบดี ดัชนีสินค้าอุปโภคบริโภคของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนกันยายน เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยมีอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี ข้อมูลนี้เป็นสัญญาณที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อล่าสุดเริ่มกระทบกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากขึ้น แม้ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินการแก้ปัญหาแนวโน้มนี้แล้วหลายครั้งก็ตาม 

ในตอนแรกนั้น หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงไป ทำให้ความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงขึ้น เนื่องจากมีความกังวลเกี่ยวกับโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุก แต่เมื่อสิ้นสุดวันพฤหัสฯ หุ้นสหรัฐฯ ก็ดีดตัวปิดสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว 

มี Price Action ที่น่าสนใจ แม้ว่าจะมี CPI print ที่เกิดขึ้นจากปัจจัยทางเทคนิคและโพสิชัน หลังจาก CPI print ลดลงเกือบ 2% แล้ว ดัชนี S&P 500 ก็ปิดตลาดที่ราคาสูงขึ้น 2.6% ส่วน Nasdaq ปิดตลาดที่ราคาเพิ่มขึ้น 2.2% 

เห็นได้ชัดว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากโปรแกรมการซื้อขายของอัลกอริธึม ซึ่งเริ่มคำสั่งซื้อหลังจาก S&P 500 ดีดตัว 50% จากระดับต่ำสุดช่วงโควิด-19 

เมื่อกล่าวถึงการ Unwinding Hedge (หรือการ Selling put) ในรอบระดับแนวรับเดียวกัน รวมทั้งการปิดระยะสั้นอาจเป็นสาเหตุเพิ่มเติม แม้แต่ตลาดตราสารหนี้เองก็ยังเห็นถึงการกลับตัวของราคาดัชนี แม้ว่าจะไม่มากเท่าหุ้นก็ตาม โปรดอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมที่บทความนี้ 

ดัชนี S&P 500 ปิดใกล้ระดับต่ำสุดของวัน ร่วงลงมากกว่า 2% ส่วนดัชนี Nasdaq 100 มีการขาดทุนมากที่สุด โดยลดลงที่ราวๆ 3% เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี เพิ่มขึ้นกลับไปเป็น 4.5% 

ข้อมูลด้านล่างนี้คือระดับราคาปิดตลาดในวันศุกร์ที่ 15 ตุลาคม 2022 

	Last	Change	%Change
Dow Jones	29,634.83.	-403.89.	-1.34%
S&P 500	3,583.07	-86.84.	-2.37%
Nasdaq Comp	10,321.39.	-327.76.	-3.08%
US 10Y	4.02%
VIX	32.02	+0.25	+0.08%

เมื่อดูข้อมูลแล้วต้องบอกเลยว่า ผู้ที่รอตลาดขาลงเพื่อขายชอร์ตอาจจะรู้สึก “ขอบคุณ” เลยทีเดียว 

เราทุกคนต่างรู้ดีว่าตลาดเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้ เพราะก่อนหน้านั้นในตอนแรกสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากราคา CPI ลดต่ำลงสร้างความปั่นป่วนอย่างมาก ผู้ที่รอทำกำไรในช่วงตลาดขาลงเหมือนถูกเตะตัดขา ผู้ที่รอตลาดขาขึ้นได้โอกาส จนกลัวจะพลาดโอกาสทำกำไรไป (FOMO) ทุกอย่างดูเหมือนจะราบรื่น แต่ตลาดก็ผันผวนเป็นอีกด้านหนึ่งอย่างกะทันหันไปดื้อๆ 

ตามการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้นเมื่อวันศุกร์ ทิศทางราคาดูเหมือนเป็นทิศทางที่ขึ้นมาชั่วคราวเพื่อหลอกให้ดีใจ หรือที่เรียกว่า Head fake, Dead cat bounce หรือชื่ออะไรก็ตามในทำนองนี้ 

เมื่อเหตุการณ์สงบลงและนักลงทุนเริ่มคิดไตร่ตรองหาสาเหตุของแนวโน้มขาลง สาเหตุก็คงจะหนีไม่พ้นอัตราเงินเฟ้อสูงนั่นเอง ซึ่ง Fed ก็ต้องเข้ามามีบทบาทปรับอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งอย่างแน่นอน 

สถานะขายมากเกินไปมักจะมีการรีบาวด์เสมอ ซึ่งเราควรเตรียมพร้อมรับมือต่อไป 

ข้อสังเกตอีกอย่างหนึ่งคือเมื่อใดก็ตามที่มีพาดหัวข่าวเช่นกรณีพันธบัตรรัฐบาล UK สวนทางกับดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น ถึงมันจะส่งผลถึงกันบ้าง แต่แน่นอนว่าปัญหาของ UK ก็จะมีปัญหาเฉพาะตัวที่ไม่เหมือนของสหรัฐฯ อย่างน้อยก็ในตอนนี้ การขายตามข่าวมีแนวโน้มว่าเป็นเรื่องดีสำหรับคนที่รอตลาดขาลง 

คาดว่าเราอาจจะเห็นความผันผวนมากขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า แต่จำไว้ว่า แนวโน้มราคาหลักลดลง และอาจใช้เวลาสักพักก่อนที่จะกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างถาวร 

ที่มา: CBOE, Bloomberg,  

บทความนี้เขียนโดย James Gomes    

เจมส์อยู่ในวงการการเงินมากว่า 30 ปี และล่าสุดเขาทำงานให้กับธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ มานานกว่า 20 ปีแล้ว  

ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (Forward-looking Statement)   

บทความนี้มีข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (Forward-looking Statement) ปรากฏอยู่ เช่นคำว่า “คาดการณ์ว่า” “เชื่อว่า” “ต่อไป” “สามารถ” “ประมาณ” “คาดว่า” “หวังว่า” “ตั้งใจว่า” “อาจจะ” “วางแผนว่า” “มีแนวโน้มว่า” “คาดเดาว่า” “ควรจะ” หรือ “จะ” หรือข้อความอื่น ๆ ซึ่งเป็นการคาดการณ์ถึงเหตุการณ์ในอนาคต อย่างไรก็ตาม ในข้อความที่ไม่มีคำลักษณะนี้ปรากฏอยู่มิได้แสดงว่าข้อความเหล่านี้ไม่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต ข้อความเกี่ยวกับความคาดหวัง ความเชื่อ แผนการ จุดประสงค์ ข้อสันนิษฐาน เหตุการณ์ในอนาคต และการกระทำในอนาคตของ Doo Prime จะเป็นข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต    

Doo Prime ใช้ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตอ้างอิงมาจากข้อมูลปัจจุบันที่มีอยู่ ความคาดหวังในปัจจุบัน ข้อสันนิษฐาน การคาดคะเน และการวางแผน Doo Prime เชื่อว่าความคาดหวังในปัจจุบัน ข้อสันนิษฐาน การคาดคะเน และการวางแผนเหล่านั้นสมเหตุสมผล อย่างไรก็ตาม ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตนี้ไม่ใช่เป็นเพียงการคาดหมายและเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่สามารถรับรู้และไม่สามารถรับรู้ได้ แต่หลายเหตุการณ์เป็นเหตุการณ์ที่อยู่เหนือการควบคุมของ Doo Prime ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนเหล่านี้อาจส่งผลให้เกิดผลลัพธ์ และการกระทำที่แตกต่างจากที่ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตได้แสดงออกหรือแสดงนัยไว้   

Doo Prime ไม่รับรองหรือรับประกันความน่าเชื่อถือ ความถูกต้อง หรือความสมบูรณ์ของข้อความเหล่านั้น Doo Prime ไม่มีหน้าที่ส่งข้อมูลหรือแก้ไขข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตเหล่านี้   

การเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง 

การซื้อขายเครื่องมือทางการเงินมีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความผันผวนของมูลค่าและราคาของเครื่องมือทางการเงิน เนื่องจากความเคลื่อนไหวทางการตลาดที่ไม่พึงประสงค์และคาดการณ์ไม่ได้ ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสียหายแก่นักลงทุนในระยะเวลาที่รวดเร็วได้ ผลการลงทุนในอดีตไม่สามารถชี้วัดความสำเร็จหรือผลกำไรในการลงทุนได้ การลงทุนด้านนี้เกี่ยวข้องกับมาร์จินและเลเวอเรจ ซึ่งการลงทุนจำนวนเล็กน้อยอาจส่งผลประทบมากได้ ดังนั้น นักลงทุนควรเตรียมรับความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อขาย   

โปรดอ่านและทำความเข้าใจความเสี่ยงของการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินอย่างถี่ถ้วนก่อนที่จะทำธุรกรรมกับ Doo Prime หากมีข้อสงสัยในการลงทุน ควรขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม สามารถดูได้ที่ข้อมูลข้อตกลงการทำธุรกรรมและการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง   

ข้อความปฏิเสธการรับผิดชอบตามกฎหมาย 

ข้อมูลนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปแก่สาธารณะเท่านั้น ข้อมูลไม่ควรถูกตีความเป็นคำปรึกษาทางด้านการลงทุน คำแนะนำ ข้อเสนอ หรือคำเชิญชวนเพื่อซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ ข้อมูลที่นำเสนอในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยโดยไม่มีการอ้างอิงหรือพิจารณาถึงจุดประสงค์การลงทุนหรือสถานะทางการเงินของผู้ใดผู้หนึ่งแต่อย่างใด การอ้างอิงถึงประสิทธิภาพของเครื่องมือทางการเงินในอดีต เครื่องมือทางการดัชนี หรือผลิตภัณฑ์การลงทุนไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้สำหรับผลลัพธ์ในอนาคต Doo Prime ไม่รับรองและรับประกันข้อมูล และไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียหรือความเสียหายทั้งทางตรงและทางอ้อมอันเป็นผลมาจากความไม่ถูกต้องหรือความไม่สมบูรณ์ของข้อมูล Doo Prime ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายที่เป็นผลมาจากความเสี่ยงการซื้อขาย กำไร หรือขาดทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนส่วนบุคคล