Chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa ở mức thấp hơn vào thứ Sáu, ngày 17 tháng 12 năm 2022. Có thể nói, phiên giao dịch trở nên đặc biệt biến động vì các hợp đồng quyền chọn trị giá 2.6 nghìn tỷ đô la đã đến kỳ đáo hạn nhân ngày Triple Witching.  

Sự suy yếu của các chỉ số trong phiên giao dịch trên được cho là bởi động thái tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản của BOE, ECB, Fed sau các tuyên bố thắt chặt chính sách tiền tệ. Cần phải nhận thức được rõ ràng rằng, bình luận về thị trường của Jerome Powell không phải là chất xúc tác chính ảnh hưởng đến sự suy giảm của các chỉ số. 

Thị trường thực sự đã chứng kiến một sự chuyển biến bất ngờ sau phiên hỏi đáp với Chủ tịch ECB Christine Lagarde. Với các tuyên bố khẳng định rằng “đây chưa phải là sự xoay trục” và “sẽ có nhiều đợt tăng 50 điểm lãi suất”, Christine cho rằng kỳ vọng của doanh nghiệp và thị trường đang đặt nhầm chỗ. 

Song song với những tuyên bố trước đó của Jerome Powell, thị trường hiện đang nghiêng về quan điểm rằng trong năm 2023, sẽ không xuất hiện bất kỳ cuộc xoay trục nào đáng chú ý. Bên cạnh đó, tình trạng suy thoái kinh tế nhiều khả năng sẽ xảy ra trên diện rộng.  

Bộ Ngân khố Hoa Kỳ đang sở hữu những quan điểm trái chiều, khi trái phiếu ngắn hạn bất ngờ phục hồi vào thứ Sáu. Lợi suất liên quan đến chính sách nhạy cảm trong suốt 2 năm đã kết thúc tuần tại ngưỡng thấp hơn gần 19 điểm cơ bản so với điểm khởi đầu. Riêng đồng đô la không có quá nhiều sự chuyển dịch trong tuần. 

Cũng trong tuần qua, chỉ số S&P giảm 2.1%, đánh dấu lần thứ 3 trong 5 tuần chìm trong sắc đỏ. Trong khi đó, chỉ số Dow giảm 1.7% và Nasdaq giảm 2,.%. 

Dưới đây là các mức đóng cửa vào thứ Sáu, ngày 17 tháng 12 năm 2022:- 

	Mức cuối	Thay đổi	% Thay đổi
Dow Jones	32,920.46.	-281.76.	-0.85%
S&P 500	3,852.36	-43.39	-1.11%
Nasdaq Comp	10,705.41.	-105.12	-0.97%
US 10Y	3.48%
VIX	22.62	-0.21	-0.92%

Đáng chú ý, ngay trong tuần qua, Ngân hàng Goldman Sachs cho biết sẽ cắt giảm khoảng 4000 việc làm, sau khi ngân hàng Morgan Stanley tuyên bố sẽ cắt giảm 2000 việc làm vào không lâu trước đó. 

Không đứng ngoài xu thế trên, nền tảng Meta cũng thông báo sẽ cắt giảm hàng loạt các vị trí. Tuy nhiên, điều kỳ lạ là, trong khi cổ phiếu Meta tăng điểm sau tuyên bố trên thì cổ phiếu của Goldman lại tụt dốc không phanh. 

Một mặt, sự cắt giảm trên gây ra những thách thức nhất định đối với hệ thống nhân sự. Mặt khác, điều này cũng cho thấy rằng thị trường đã có những cách phản ứng khác nhau với những luồng tin tức mang tính chất “đánh úp” bất ngờ. 

Như vậy, thị trường đã có những động thái nhất định sau các quyết định chính thức của ngân hàng trung ương. Cụ thể, là cảnh báo tăng lãi suất ở mức cao trong một thời gian dài từ Fed.  

Dễ dàng nhận thấy, thị trường hoặc là cố ý phớt lờ những bình luận của Fed, hoặc hiểu sai thông điệp mà Fed muốn truyền tải. Vừa qua, sau khi Fed thông báo sẽ tiến hành nâng mức lãi suất lên 50 điểm cơ bản thay vì 75 điểm cơ bản, thị trường lại ngầm hiểu rằng một cuộc xoay trục sẽ sắp sửa xảy đến. Dựa vào nhận định trên, thị trường đã sở hữu một màn phục hồi đầy ngoạn mục.  

Tuy nhiên, sau tuyên bố của Fed vào tuần này, có lẽ thị trường phải nhìn nhận một lần nữa về tính chất của các thông điệp, cũng như tránh sự lạc quan thái quá khi tiếp cận với các thông báo từ nhiều bên liên quan.  

Thị trường nên trao sự tín nhiệm cao nhất cho Christine Lagarde. Theo đánh giá sơ bộ từ các chuyên gia, cuộc họp báo của Christine rõ ràng là có sức “nặng” hơn so với cuộc họp báo của Powell nếu xét về cách thức truyền tải thông điệp. Trong khi Christine khẳng định rõ ràng hơn về những đầu việc cần phải làm để chống lại lạm phát, đồng thời dập tắt kỳ vọng của thị trường về sự xoay trục, thì Powell lại truyền tải thông điệp một cách khá mơ hồ.   

Công bằng mà nói, thông điệp của Powell cũng khá tương tự với Christine, nhưng chủ tịch ECB lại “ăn điểm” hơn khi tiến hành mổ xẻ các vấn đề một cách dễ hiểu cho thị trường. Với các hành động giá như trong tuần vừa rồi, chúng ta có thể thấy rằng, thị trường đang hiểu đúng những gì mà Christine đã truyền tải. 

Việc thị trường mua vào sau nhịp giá giảm mạnh cũng không phải là động thái gì quá bất ngờ. Bởi lẽ, trong thời điểm hiện tại, nhiều nhà đầu tư vẫn tin rằng dẫu nền kinh tế hạ cánh mềm hay hạ cánh cứng thì họ vẫn đứng trước nhiều cơ hội sinh lời “khủng”. Một mặt, các nhà giao dịch cho rằng, nếu “hạ cánh mềm” diễn ra, thì nền kinh tế vẫn còn đủ sức chống chọi với các đợt tăng lãi suất nhanh và mạnh. Mặt khác, nếu nền kinh tế “hạ cánh cứng” thì cuộc suy thoái kinh tế sẽ buộc thị trường phải xoay trục hoặc bị bán quá mức. 

Nếu bạn ủng hộ với quan điểm của những nhà đầu tư trên thì phải chuẩn bị sẵn tâm lý hứng chịu rủi ro. Có thể nói, từ các động thái và bình luận của ngân hàng trung ương vào tuần trước, thì thị trường nhiều khả năng sẽ chạm mức thấp mới, hơn là phục hồi với mức tăng trở lại vào nhân dịp Giáng Sinh tuần này. 

Giáng Sinh năm nay, tôi sẽ ăn mừng cùng gia đình và bạn bè, nên chúng ta sẽ không có một bài bình luận về thị trường vào tuần sắp tới. 

Chúc bạn và gia đình một mùa Giáng Sinh ấm áp!  

Nguồn: CBOE, Bloomberg    

Bài bình luận này được viết bởi James Gomes.      

James đã làm việc trong ngành tài chính hơn 30 năm và gần đây nhất đã làm việc cho một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ trong hơn 20 năm.      

Tuyên Bố Rủi Ro           

Kinh doanh các công cụ tài chính tiềm ẩn mức độ rủi ro cao do sự biến động về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính cơ bản. Do những biến động bất lợi và không thể đoán trước của thị trường, sẽ xuất hiện các khoản lỗ lớn vượt quá mức đầu tư ban đầu mà nhà giao dịch có thể phải chịu trong khoảng thời gian ngắn. Hiệu quả hoạt động trong quá khứ của một công cụ tài chính không phải là dấu hiệu cho thấy hiệu quả hoạt động của chính nó trong tương lai. Đầu tư vào một số dịch vụ nhất định nên được thực hiện dựa trên mức ký quỹ hoặc đòn bẩy, trong đó những biến động tương đối nhỏ trong giá giao dịch có thể có tác động đáng kể hoặc không tương xứng đến khoản đầu tư của khách hàng. Do đó, khách hàng nên sẵn sàng chịu tổn thất khi sử dụng các phương thức giao dịch trên.       

Vui lòng đảm bảo rằng bạn đã đọc và hiểu đầy đủ các rủi ro giao dịch của công cụ tài chính tương ứng trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập nếu bạn không hiểu những rủi ro mà chúng tôi đề cập tại đây hoặc bất kỳ rủi ro nào liên quan đến việc giao dịch các công cụ tài chính. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo tài liệu Thoả thuận Khách hàng Doo Prime và Tuyên Bố Rủi Ro.     

[Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm]            

Thông tin trên được cung cấp đến công chúng chỉ với mục đích duy nhất là đưa tin và KHÔNG đóng vai trò là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc lời chào mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào. Tài liệu trên được soạn không phải là bản tham khảo hoặc sự cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính cụ thể nào của người đọc. Bất kỳ giá trị nào liên quan đến sự dịch chuyển của một sản phẩm tài chính trong quá khứ sẽ không được coi là chỉ báo đáng tin cậy về dự báo hướng đi của chính sản phẩm tài chính đó trong tương lai. Doo Prime và công ty mẹ, chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, cũng như nhà quản lý không đại diện hoặc bảo đảm đối với thông tin được hiển thị. Đồng thời, các chủ thể trên sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc do hậu quả nào phát sinh do bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung cấp. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, cũng như cấp quản lý sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc do hậu quả nào phát sinh do bất kỳ rủi ro giao dịch, lãi hoặc lỗ phát sinh từ bất kỳ khoản đầu tư nào của cá nhân hoặc khách hàng.