实用教程 | 近期，美股 AI 赛道迎来新一轮估值修复，再度点燃市场热情。
在 AI 算力需求持续爆发的背景下，行业龙头英伟达（NVDA）股价重返年初高位区间，并一度重登全球市值榜首宝座；AI 概念股甲骨文（ORCL）、博通（AVGO）等接连刷新股价历史高位。此外，英伟达持仓概念股也出现行情异动，其中数据中心建设商 CoreWeave（CRWV） 自三月底上市以来，累计涨幅超 290%（以 2025 年 6 月 16 日收盘价计算）。
与此同时，英伟达 CEO 黄仁勋近期频繁亮相，不断释放公司战略升级的关键信号。上周举行的 GTC 大会过后，大摩发表研报力挺英伟达，称看到新的增长驱动因素，并上调该公司目标价。
本文将回溯黄仁勋近期重要发言，总结其“剧透”的英伟达发展路径，同时通过英伟达当前的投资版图，挖掘 AI 行业可能的发展方向。从芯片设计、云计算基础设施到医疗健康等行业应用，这场由英伟达引领的 AI 革命正在催生哪些新的发展趋势？让我们一探究竟。
黄仁勋演讲 “剧透” 不断，英伟达下一步棋落在哪？
英伟达 CEO 黄仁勋近期频繁发表主题演讲，持续对外释出公司的最新战略布局及对行业发展的看法。其讲话常常引发市场行情波动，例如在上周英伟达 GTC 大会上，他表示 “量子计算正迎来关键拐点”，引爆量子计算股行情，Quantum Computing（QUBT）在 6 月 11 日飙升 25%。
在此次 GTC 大会中，黄仁勋还披露了一些战略计划，其中包括：
- 英伟达将与多家欧洲企业深入合作；计划在欧洲新建 20 家 “AI 工厂”，推动当地 AI 算力在两年内增长十倍；
- 英伟达芯片将用于支持量子计算，其 cuQuantum 量子计算算法堆栈将可在 Grace Blackwell 200 芯片上运行并获得加速。
黄仁勋在演讲中也分享了对 AI 未来发展的前瞻性观点：
- 传统的数据中心正向 “AI 工厂” 演进
黄仁勋指出，未来数据中心不再是单纯的数据存储设施，而将成为具备智能、创造价值的生产设施。英伟达新一代 Blackwell 架构采用全新的 NVLink 技术，背板带宽高达 130TB/s，远超全球互联网峰值流量，助力 AI 实现数十倍的代际性能提升。
- AI 正迈入智能体时代（Agentic AI）
他表示，AI 已超越识别与生成阶段，正进入能理解任务、推理、规划并执行复杂操作的新时代，这种能力的物理化身便是机器人。
新战略获大摩力挺，英伟达后市怎么看？
GTC 大会过后，摩根士丹利在最新研报中指出，在下半年重新强劲加速的基本预期之上，又看到英伟达新一轮增长动能，主要来自以下三方面：
- 欧洲 AI 投资加速
- 量子计算加快商业化
- 工业 AI 应用落地
大摩分析师认为，基于 3 月 GTC 大会英伟达给出的数据，可以看到推理工作负载的明显加速。根据其推算，欧洲市场收入从 2024 年到 2026 年可以增长 8 倍或更多，2026 年增长率超过 150%。
大摩分析师维持该对英伟达的 “超配” 评级和 $170 目标价（意味着较英伟达 6 月 16 日收盘价还有 17.49% 的潜在上涨空间）。
同时，除大摩外，六月以来，也有不少华尔街大行在评级与目标价方面重申看好英伟达：
透视英伟达投资版图：AI 应用有望率先落地何处？
从近期的多场演讲中，英伟达 CEO 黄仁勋提出了不少关于 AI 行业发展的前瞻观点。那么，AI 应用究竟会率先在哪些关键领域落地？或许，英伟达的投资方向能为投资者提供一些线索。
早在 2022 年初，英伟达就设立了风投部门 Nventures，专注挖掘 AI 领域的领先初创企业。英伟达不仅关注核心 AI 技术的突破，也积极推动其在不同行业中的实际应用，致力于解决具体场景中的现实问题。据公开资料显示，英伟达的投资策略不仅提供资金支持，还强调技术赋能与资源协同。
因此，英伟达的投资布局可能具备一定的行业代表性，有助于揭示 AI 技术发展的主流方向。从其目前的持仓公司来看，英伟达在 AI 基础设施、自动驾驶、AI 药物研发等多个领域均有布局，反映出 AI 正在加速渗透各行各业。更早前，英伟达也曾投资语音 AI 平台（SoundHound AI）、自动配送机器人（Serve Robotics）、AI 辅助诊疗（Nano X Imaging）等。当前，英伟达已完全退出对 SoundHound AI 这三家公司的投资。
外，除了上表中在美股上市的公司外，英伟达 13F 文件还显示，其投资版图中有 “俄罗斯版谷歌” Yandex（YNDX）。Yandex 是一家专注于打造由机器学习驱动的智能产品与服务的科技企业。
值得留意的是，英伟达所投资的公司仍处于成长期，市值多集中在数十亿美元区间，波动性相对较大。而当英伟达披露最新持仓信息时，其在资本市场的动作往往会加剧相关个股的波动。
例如在今年 2 月，英伟达披露最新持仓情况时，因清仓 SoundHound AI（SOUN）等个股，相关股票当日大幅下跌。2 月 14 日，Serve Robotics（SERV）暴跌近 40%，SoundHound AI（SOUN）收跌超过 28%。同日，被披露获英伟达投资的文远知行（WRD）则暴涨逾 80%。
此外，值得一提的是，从历史数据来看，英伟达的投资策略也相对灵活，公司可能随时对所持股份进行增持、减持或退出，亦可能新进某家企业。因此，若希望更好地把握 AI 行业发展脉络，投资者可多留意英伟达相关资讯，关注 D Prime 每周一至周四发布的《行业动态》栏目，以及每周五推出的《热点周报》。
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进入 2025 年，AI 应用已在很大程度上重塑人们的日常生活。行业持续迭代，叙事与技术不断突破，交易热点也在快速轮动。英伟达 CEO 黄仁勋的预言能否实现？当前英伟达投资的 AI 公司，是否能率先落地并引领新一轮发展？在寻找更多 AI 投资线索的路上，D Prime 始终以专业视角陪伴您把握市场脉动，不仅紧跟热点趋势，也助您灵活应对市场变化、管理仓位。
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