หุ้นสหรัฐปิดลบในวันศุกร์ที่ 12 พฤษภาคม 2023 หลังจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Consumer Sentiment Index) จากมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนในเดือนพฤษภาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อในรอบ 5 ปีพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 10 ปี  

หุ้นการเงินอ่อนแอลงเนื่องจากความกังวลเรื่องประเด็นธนาคารในภูมิภาคยังคงอยู่ วิกฤตเพดานหนี้ยังเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้สัปดาห์นี้ไม่ปิดสูงขึ้น พรรครีพับลิกันมีความมุ่งมั่นในการลดค่าใช้จ่ายลง แต่ก็ทำให้เกิดข้อสงสัยว่าจะมีการผ่านร่างกฎหมายขยายเพดานหนี้ก่อนกำหนดชำระหนี้หรือไม่ 

สำหรับสัปดาห์นี้ ค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นออกมาแบบผสมผสาน หุ้น Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.4% ในขณะที่ S&P 500 และ Dow Jones จบลงที่ 0.3% ทั้งคู่ 

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 12 พฤษภาคม 2023   

	ราคาปิดตลาด	ราคาที่เปลี่ยน	% ที่เปลี่ยน
Dow Jones	-0.03%	-8.89.	-0.03%
S&P 500	4,124.08	-6.54.	-0.16%
Nasdaq Comp.	12,284.74	-43.77	-43.77
U.S. 10Y	3.46%
VIX	17.03	+0.20	+0.59%

ผมจะอธิบายตลาดหุ้นอาทิตย์ที่แล้วว่า “เป็นช่วงที่มีอุปสรรคเล็กๆ ต่อตลาดขาขึ้น”  

ผมขอพูดอีกครั้งว่ามีหลักฐานมากมายที่บ่งชี้ว่าภาวะเงินเฟ้อยังไม่จบ 

จริงอยู่ว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ คำถามคือมันต่ำพอให้เฟดจะกลับลำนโยบายโดยการลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่  

ขณะนี้ ตลาดกำลังปรับราคาตามการลดอัตราดอกเบี้ย 3 รอบภายในสิ้นปีนี้ CME Fed Watch ทำนายความเป็นไปได้ที่ 44.1% ที่อัตรา Fed Funds จะอยู่ในช่วง 4.25-4.50 

จากเหตุผลนี้เอง ท่านก็ไม่สามารถตำหนินักลงทุนที่มองว่าราคาหุ้นอาจจะไปได้สวยได้ 

ดังนั้นไม่ว่าเฟดจะมีท่าทีอย่างไรในระยะยาว ตลาดนี้จะยังคงอยู่ในขาขึ้นเหมือนเดิม 

อย่างไรก็ตาม วิกฤตเพดานหนี้อาจนำความเสี่ยงมาสู่ตลาดหุ้น แม้ว่าเราจะเชื่อว่าปัญหานี้จะได้รับการแก้ไขก่อนที่จะเกิดความเสียหายร้ายแรงก็ตาม แต่ก็ยังมีความเสี่ยงว่าจะเกิดความเสียหายบางอย่างได้ 

ด้วยดัชนี VIX ในระดับที่ต่ำกว่าเดิม กลยุทธ์การซื้อ Put Option จึงเป็นวิธีการที่ดีในการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง โดยเห็นได้จากการเพิ่มขึ้นของการซื้อ Option ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา 

สิ่งนี้ก่อให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุน เนื่องจากมีความเป็นไปได้ว่าจะเกิดการ Pullback ของตลาดครั้งใหญ่ขึ้น 

ผมกับคนอีกหลายคนเชื่อว่าสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ในเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้นไม่ถูกต้อง และเฟดจะยังต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อต่อไป แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะบรรเทาลงบ้างก็ตาม  

เราจะยังอยู่ในช่วงตลาดขาขึ้นอยู่จนกว่านโยบายดอกเบี้ยจะไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ 

อ้างอิง CBOE, Bloomberg

บทความนี้เขียนโดย James Gomes

เจมส์อยู่ในวงการการเงินมากว่า 30 ปี และเขาทำงานให้กับธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ มานานกว่า 20 ปีแล้ว         

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ       

ในขณะที่ Doo Group พยายามเพื่อรับรองความถูกต้องของข้อมูลในเอกสารนี้ ทางบริษัทไม่รับประกันหรือรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ Doo Group ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมจากการใช้เอกสารนี้ เนื้อหาที่อยู่ในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นข้อเสนอซื้อหรือขาย หรือเป็นการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น พันธบัตรหรือเครื่องมือทางการเงินหรือการลงทุนอื่นใดที่เกี่ยวข้อง ไม่มีข้อความใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำหรือให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำอื่นๆ เกี่ยวกับการซื้อ การขาย หรือการจำหน่ายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่นใด การตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่น ๆ ไม่ควรขึ้นอยู่กับข้อความใด ๆ ในเอกสารนี้ ก่อนตัดสินใจลงทุน นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของตนเอง คำนึงถึงความต้องการและสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละคน และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวอย่างรอบคอบ       

โดยไม่จำกัดเพียงแค่สิ่งที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group หรือบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจหรือการกระทำใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยอาศัยข้อมูลในเอกสารนี้ และไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group และบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบสำหรับความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยกรณีพิเศษ ในเชิงลงโทษ โดยบังเอิญ หรือทางอ้อม หรือสิ่งที่คล้ายกันซึ่งเกิดขึ้นจากความเกี่ยวข้องหรือเชื่อมโยงกับเอกสารนี้ แม้ว่าจะมีการแจ้งให้ทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวแล้ว       

เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่รวมอยู่ในเอกสารนี้อ้างอิงจากการคาดการณ์ในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลายประการ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Doo Group จากสถิติที่มีอยู่ สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้านั้นเกี่ยวข้องกับการตัดสินเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน และตลาดในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้มีความยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายได้อย่างแม่นยำ ในแง่ของความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญซึ่งแฝงอยู่ในข้อมูลที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต การรวมข้อมูลดังกล่าวไม่ควรถือเป็นการแสดงโดย Doo Group ว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าจะบรรลุผลสำเร็จ Doo Group เตือนว่าอย่าเชื่อถือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามากเกินไป และเราไม่มีส่วนรับผิดชอบในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ การแสดงความคิดเห็นเป็นของผู้เขียนและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า       

เอกสารนี้เป็นความลับของผู้รับอย่างเคร่งครัด ถูกจัดเตรียมไว้ให้คุณเพื่อเป็นข้อมูลของคุณเท่านั้น และไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายซ้ำ หรือส่งต่อไปยังบุคคลอื่นโดยตรงหรือโดยอ้อมหรือเผยแพร่ทั้งหมดหรือบางส่วน ไม่ว่าด้วยจุดประสงค์ใด ห้ามมิให้นำหรือส่งเอกสารนี้หรือสำเนาใดๆ ของเอกสารนี้ไปยังสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา หรือแจกจ่ายโดยตรงหรือโดยอ้อมในสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา การแจกจ่ายเอกสารนี้ในเขตอำนาจศาลอื่นอาจถูกจำกัดโดยกฎหมาย และผู้ที่มีเอกสารนี้อยู่ในครอบครองควรแจ้งให้ทราบด้วยตนเอง และปฏิบัติตามข้อจำกัดดังกล่าว การยอมรับรายงานนี้แสดงว่าคุณตกลงที่จะผูกพันตามคำแนะนำข้างต้น