หุ้นสหรัฐปิดต่ำลงในวันศุกร์ที่ 7 กรกฎาคม 2023 และได้หยุดกำไรในช่วงก่อนหน้านี้ตามการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls)
Nonfarm Payrolls เพิ่มขึ้น 209,000 ตำแหน่ง (เทียบกับการคาดการณ์ที่ 230,000 ตำแหน่ง) ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่สิ้นปี 2020 อัตราการจ้างงานอยู่ที่ 3.6% ลดลงจาก 3.7% ในเดือนที่แล้ว รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงอยู่ที่ 0.4% (เทียบกับ 0.3%)
เมื่อวันก่อน ข้อมูล ADP ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงสุดในรอบ 16 ปี โดยอัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นสูงถึง 5.12% และอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีสูงกว่า 4%
การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อตลาดและถือว่าเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาปิดต่ำลงในวันศุกร์ ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้าและเพิ่มอีกหลังจากนั้น
อัตราผลตอบแทนเป็นแบบผสมผสานในวันศุกร์ที่แล้ว โดยอัตราผลตอบแทนระยะยาว 10 ปีเพิ่มขึ้น 2 Basic Point เป็น 4.06% ในขณะที่อัตราผลตอบแทน 2 ปีที่ได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย ทำให้ลดลง 7 Basic Point เป็น 4.94%
สำหรับสัปดาห์นี้ Dow Jones ร่วงลง 1.9% นับเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมี.ค. ดัชนี S&P 500 ลดลง 1.2% และ Nasdaq Composite ปิดลบ 0.9%
และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 7 กรกฎาคม 2023
ราคาปิดตลาด | ราคาที่เปลี่ยน | % ที่เปลี่ยน | |
Dow Jones | 33,734.88 | -187.38. | -0.55% |
S&P 500 | 4,398.95 | -12.64. | -0.29% |
Nasdaq Comp. | 13,660.72 | -18.32. | -0.13% |
US 10Y | 4.06% | ||
VIX | 14.83 | +0.00 | +0.00% |
การเคลื่อนไหวของราคาในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าตลาดอยากที่จะขึ้นสูงขึ้นต่อไป เนื่องจากการเทขายระยะสั้น (Short-term Selloff) เกิดขึ้นพร้อมกับการ “Buy on Dip”
เป็นเรื่องโชคร้ายที่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่เกิดทั้งในสหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ ทั่วโลก บ่งชี้ว่าแรงซื้ออาจไม่เพียงพอที่จะดันตลาดให้สูงกว่าระดับสูงสุดที่เกิดครั้งล่าสุด
ขณะนี้ตลาดเริ่มตระหนักถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 1-2 ครั้ง และลดความหวังที่จะเกิดการลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้
เรื่องนี้ถูกเพิกเฉยมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว และบอนด์ยีลด์ (Bond Yield) ก็เริ่มส่งผลกระทบ
เราถูกเตือนครั้งแล้วครั้งเล่าว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลเสียต่อราคาหุ้น และตัวเลขรายได้จะให้ข้อมูลได้ว่าหุ้นมีราคาเหมาะสมกับมูลค่าจริงแล้วหรือไม่
ดัชนี S&P ซื้อขายที่ราคามากกว่า 20 เท่าของกำไร และภาคเทคโนโลยีซื้อขายที่ราคามากกว่า 30 เท่าของกำไร
หากรายได้ยังคงเติบโต เราน่าจะกลับไปสู่ระดับที่สูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนไม่สนใจราคาบอนด์เหมือนที่เคยเป็นมา
อย่างไรก็ตาม หากรายได้ออกมาน่าผิดหวัง ก็มีเหตุผลที่ดีที่ตลาดจะปรับฐานต่อไป ซึ่งอาจมากถึง 10%
มีบทความที่น่าสนใจใน Bloomberg เรื่อง “Stock Market Short Sellers That Helped Fuel This Year’s Rally Are Finally Giving Up.” ที่พูดถึงการลดลงของแรงขายชอร์ต และการลดลงของ Short Cover ที่เกิดขึ้นตามมา ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของราคาในตลาด
ที่มา CBOE, Bloomberg
บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และดำรงตำแหน่งในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี
ในขณะที่ Doo Group พยายามเพื่อรับรองความถูกต้องของข้อมูลในเอกสารนี้ ทางบริษัทไม่รับประกันหรือรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ Doo Group ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมจากการใช้เอกสารนี้ เนื้อหาที่อยู่ในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นข้อเสนอซื้อหรือขาย หรือเป็นการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น พันธบัตรหรือเครื่องมือทางการเงินหรือการลงทุนอื่นใดที่เกี่ยวข้อง ไม่มีข้อความใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำหรือให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำอื่นๆ เกี่ยวกับการซื้อ การขาย หรือการจำหน่ายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่นใด การตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่น ๆ ไม่ควรขึ้นอยู่กับข้อความใด ๆ ในเอกสารนี้ ก่อนตัดสินใจลงทุน นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของตนเอง คำนึงถึงความต้องการและสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละคน และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวอย่างรอบคอบ
โดยไม่จำกัดเพียงแค่สิ่งที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group หรือบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจหรือการกระทำใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยอาศัยข้อมูลในเอกสารนี้ และไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group และบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบสำหรับความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยกรณีพิเศษ ในเชิงลงโทษ โดยบังเอิญ หรือทางอ้อม หรือสิ่งที่คล้ายกันซึ่งเกิดขึ้นจากความเกี่ยวข้องหรือเชื่อมโยงกับเอกสารนี้ แม้ว่าจะมีการแจ้งให้ทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวแล้ว
เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่รวมอยู่ในเอกสารนี้อ้างอิงจากการคาดการณ์ในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลายประการ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Doo Group จากสถิติที่มีอยู่ สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้านั้นเกี่ยวข้องกับการตัดสินเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน และตลาดในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้มีความยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายได้อย่างแม่นยำ ในแง่ของความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญซึ่งแฝงอยู่ในข้อมูลที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต การรวมข้อมูลดังกล่าวไม่ควรถือเป็นการแสดงโดย Doo Group ว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าจะบรรลุผลสำเร็จ Doo Group เตือนว่าอย่าเชื่อถือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามากเกินไป และเราไม่มีส่วนรับผิดชอบในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ การแสดงความคิดเห็นเป็นของผู้เขียนและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
เอกสารนี้เป็นความลับของผู้รับอย่างเคร่งครัด ถูกจัดเตรียมไว้ให้คุณเพื่อเป็นข้อมูลของคุณเท่านั้น และไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายซ้ำ หรือส่งต่อไปยังบุคคลอื่นโดยตรงหรือโดยอ้อมหรือเผยแพร่ทั้งหมดหรือบางส่วน ไม่ว่าด้วยจุดประสงค์ใด ห้ามมิให้นำหรือส่งเอกสารนี้หรือสำเนาใดๆ ของเอกสารนี้ไปยังสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา หรือแจกจ่ายโดยตรงหรือโดยอ้อมในสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา การแจกจ่ายเอกสารนี้ในเขตอำนาจศาลอื่นอาจถูกจำกัดโดยกฎหมาย และผู้ที่มีเอกสารนี้อยู่ในครอบครองควรแจ้งให้ทราบด้วยตนเอง และปฏิบัติตามข้อจำกัดดังกล่าว การยอมรับรายงานนี้แสดงว่าคุณตกลงที่จะผูกพันตามคำแนะนำข้างต้น