หุ้นพุ่งขึ้นท่ามกลางท่าที Dovish ของเฟดและตัวเลขงานที่อ่อนแอ

May 7, 2024 |

S&P 500 ปรับตัวขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน โดยได้แรงหนุนมาจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่ Dovish มากขึ้นและข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าที่คาด

ความผ่อนคลายในหมู่นักลงทุนจากการประกาศของเฟดเมื่อวันพุธได้ส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงมาจากความกังวลก่อนหน้านี้ที่ว่าธนาคารกลางอาจมีจุดยืนเชิงรุกมากขึ้นเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ

ผลกระทบของรายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ

นอกจากมุมมองเชิงบวกแล้ว รายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมายังระบุว่าเงินเดือนเพิ่มขึ้นเพียง 175,000 อัตรา ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญที่ 240,000 อัตรา โดยการเติบโตของค่าจ้างยังต่ำกว่าการคาดการณ์อีกด้วย ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้นี้ช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในทางบวก

ปฏิกิริยาของตลาดต่อตัวเลขเศรษฐกิจ

ความคาดหวังของตลาดอยู่ในระดับสูงในช่วงต้นสัปดาห์ เนื่องจากตลาดต่างรอคอยคำกล่าวของประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ โดยหวังว่าสิ่งนี้อาจเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายการเงิน

แม้ว่าคำกล่าวของพาวเวลล์จะเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานเป็นหลัก แต่รายงานการจ้างงานในเวลาต่อมาก็ตอกย้ำท่าทีที่อ่อนลงของเฟด

นอกจากนี้ ตัวเลขงานที่น่าผิดหวังยังส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ใกล้สู่ระดับแนวรับสำคัญที่ประมาณ 4.42/33% ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นได้

ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ของตลาด

ด้วยแรงหนุนมาจากสัญญาณของธนาคารกลางสหรัฐที่มีแนวโน้มชะลอตัวและข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ดัชนีสำคัญๆ ทั้งหมดจึงสรุปผลเชิงบวกในสัปดาห์นี้ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.6% ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 1.1% และดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.4%

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 3 พฤษภาคม 2024

Index	Last	Change	%Change
DOW JONES	38,675.68	+450.02	+1.18%
S&P 500	5,127.79	+63.59	+1.26%
NASDAQ	16,156.33	+315.37	+1.99%
U.S. 10Y	4.663%.
VIX	13.49	-1.19	-8.11%

ทิศทางของตลาดหลังจากคำกล่าวของโพเวลล์

สัปดาห์ที่แล้ว เจอโรม พาวเวลล์ มีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาดอย่างมีนัยสำคัญด้วยการประกาศว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่มีแผนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แถลงการณ์นี้ช่วยบรรเทาความกลัวให้กับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องก่อนการประชุมเฟด

เมื่อความไม่แน่นอนนี้ได้รับการแก้ไขแล้ว ความกลัวว่าจะพลาด (FOMO) ก็กลายเป็นแรงผลักดันอีกครั้งและผลักดันตลาดให้สูงขึ้น ความผันผวนล่าสุดของตลาด—ไม่สามารถคาดเดาได้—คล้ายกับสปริงขดแน่น เมื่อปล่อยออกมาอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวที่สำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

มุมมองและปัจจัยที่ควรพิจารณา

แม้ว่าสัปดาห์ที่แล้วจบลงด้วยสัญญาณเชิงบวก แต่ยังคงแนะนำให้ลงทุนอย่างด้วยความระมัดระวัง เพราะสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำยังน่ากังวล ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ สิ่งนี้อาจส่งผลเสียต่อราคาหุ้น โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของการระมัดระวังเมื่อเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น

ที่มา CBOE, Bloomberg

บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และทำงานในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี

แชร์ไปที่

บทความวิเคราะห์ตลาด

ความเชื่อมั่นต่อการพุ่งขึ้นของหุ้น Tesla

ราคาหุ้นของ Tesla ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเวลา 11 วัน และมีการเพิ่มขึ้นรวมมากกว่า 40% การเพิ่มขึ้นครั้งนี้ได้ลบล้างความสูญเสียทั้งหมดที่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี อะไรคือปัจจัยที่ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนเป็นเชิงบวกต่อ Tesla? บทความนี้จะสำรวจเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ นับตั้งแต่วันที่ 25 มิถุนายน ราคาหุ้นของ Tesla ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเวลา 11 วัน โดยมีการเพิ่มขึ้นรวมถึง 44.2% ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นต่อเนื่องยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน พ.ศ. 2566 ในช่วงต้นปีที่ผ่านมา ผลประกอบการของ Tesla ต่ำกว่าบริษัทในกลุ่ม “Magnificent Seven” อย่างมาก และเป็นบริษัทเดียวในกลุ่มนี้ที่ราคาหุ้นลดลงในปี พ.ศ. 2567 อย่างไรก็ตาม เพียงแค่หนึ่งสัปดาห์หลังจากเริ่มครึ่งปีหลัง Tesla ก็สามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนในครึ่งปีแรกได้อย่างง่ายดาย ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อ Tesla ได้พุ่งสูงสุดเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี โดยคาดว่าราคาหุ้นยังมีโอกาสเพิ่มขึ้นอีก หลังจากที่ราคาหุ้นแตะจุดสูงสุดในรอบเกือบ 6 เดือน Morgan Stanley ยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับ Tesla เป็น 310 ดอลลาร์สหรัฐ และปรับคำแนะนำในการลงทุนเป็น “แนะนำซื้อ” แล้วอะไรคือปัจจัยที่ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนเป็นเชิงบวกต่อ Tesla? บทความนี้จะเผยสาเหตุที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงนี้ จุดเปลี่ยน: อะไรคือแรงผลักดันที่ทำให้ […]

2024-7-18 | บทความวิเคราะห์ตลาด

ความกลัวเงินเฟ้อและ Nvidia ดิ่งลง ทำตลาดปิดผสมผสานในสัปดาห์ที่แล้ว

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดสัปดาห์เป็นบวกด้วยราคาที่ไม่เท่ากันในวันศุกร์ที่ 21 มิถุนายน 2024 แม้ว่าหุ้นส่วนใหญ่จะปรับตัวขึ้น แต่ดัชนีที่สำคัญให้ผลลัพธ์ที่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก ผลการดำเนินงานของตลาด การวิเคราะห์ในภาคอุตสาหกรรม ภาคเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะ Nvidia (NVDA) เป็นหุ้นที่ถูกขายเป็นหลักและกดดัน S&P 500 รวมถึง Nasdaq หลังจากครองตำแหน่งบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกในช่วงเวลาสั้นๆ หุ้นของ NVIDIA ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยลดลงไปมากกว่า 3% การลงครั้งนี้ส่งผลต่อภาคเทคโนโลยีโดยตรง ผลดำเนินงานรายสัปดาห์ แม้ว่าดัชนีหลักๆ จะมีผลการดำเนินงานที่แย่ลง แต่สัปดาห์โดยรวมก็ยังคงเป็นบวก นี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 21 มิถุนายน 2567 Index Close Change % Change DOW JONES 39,150.33 +15.57 +0.04% S&P 500 5,464.62 -8.55 -0.16% NASDAQ 17,689.36 -32.23 -0.18% US 10Y […]

2024-6-25 | บทความวิเคราะห์ตลาด

ความกลัวเงินเฟ้อทำตลาดดิ่ง แม้ตัวเลขการจ้างงานแข็งแกร่ง

หุ้นสหรัฐฯส่วนใหญ่ ปิดลบในวันศุกร์ที่ 7 มิถุนายน 2567 ซึ่งเป็นช่วงที่มีความผันผวนอย่างมาก เนื่องจากมีการเปิดเผยรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งเกินคาดการณ์จากกระทรวงแรงงานของสหรัฐ ผลกระทบจากรายงานการจ้างงาน รายงานการจ้างงานระบุว่าตลาดแรงงานแข็งแกร่งขึ้น โดยมีการจ้างงานนอกภาคเกษตรเกินความคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ข้อมูลนี้มีความสำคัญอย่างมากต่อการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งมักเป็นผลดีต่อตลาดโดยรวม แต่ครั้งนี้ไม่เหมือนที่ผ่านมา ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งอาจมีอิทธิพลต่อ Fed ในการรักษาหรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ส่งผลให้หุ้นมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุน ปฏิกิริยาของตลาด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลซึ่งมีอิทธิพลต่อต้นทุนการกู้ยืมสำหรับบริษัทและผู้บริโภค ได้เพิ่มขึ้นจากรายงานการจ้างงาน และส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน บางภาคส่วนโดยเฉพาะเทคโนโลยีได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการลงของตลาด หุ้น GameStop เป็นหุ้นมีมที่นักลงทุนรายย่อยให้ความสนใจ ได้ดิ่งลงอย่างมากหลังประกาศแผนการขายหุ้นเพิ่ม โดยรวมแล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตอบสนองเชิงลบต่อรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ เนื่องจากนักลงทุนชั่งน้ำหนักผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ของดัชนีหลัก แม้จะปรับตัวลดลงในวันศุกร์ แต่ดัชนีตลาดหุ้นหลักทั้งสามดัชนีกลับยังคงปิดบวกได้ในสัปดาห์นี้: S&P 500: +1.3% Dow Jones: +0.3% Nasdaq Composite: +2.4% นี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 7 มิถุนายน 2567 Index Close Change % Change DOW JONES 38,798.99 -87.18 -0.22% S&P […]

2024-6-10 | บทความวิเคราะห์ตลาด