ตลาดดิ่งลงกับความไม่แน่นอนที่กำลังจะเกิดขึ้น

เมื่อวันศุกร์ ที่ 23 กันยายน 2022 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดิ่งลง ในทางที่ดูเหมือนจะเป็นการขายแบบ risk-off อีกทั้ง หลังเกิดการเคลื่อนไหวของ Fed อัตราผลตอบแทนของ Treasury เพิ่มสูงขึ้นถึงระดับที่ไม่เคยได้เห็นในรอบสิบกว่าปี ซึ่งมีอัตราผลตอบแทน 2 ปีพุ่งสูงถึง 4.26% และผลตอบแทน 10 ปีที่ 3.82%    

Goldman Sachs Group Inc. ลดเป้าหมายสิ้นปีสำหรับดัชนี S&P 500 จาก 4,300 เป็น 3,600 โดยให้เหตุผลว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นนี้จะส่งผลต่อการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ 

ขณะนี้มีการคาดการณ์ว่า FOMC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 เบซิสพอยท์ในเดือนพฤศจิกายน 50 เบซิสพอยท์ในเดือนธันวาคม และ 25 เบซิสพอยท์ในเดือนกุมภาพันธ์สำหรับ Fund rate สูงสุดที่ 4.55-4.75% 

ค่าเฉลี่ยดาวโจนส์ร่วงลง 486 จุดที่ 29,590 จุดในวันศุกร์ที่ผ่านมา แต่ดีดตัวขึ้นจาก peak loss จุดต่ำสุด มากกว่า 800 จุด ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ตกลง 1.7% มาปิดที่ 3,693 หลังจากที่ทั้งสองดัชนีลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดของปีจนถึงปัจจุบันในวันที่ 16 มิถุนายน 

ค่าเฉลี่ยตลาดหุ้นหลักทั้งสามแห่งติดลบเป็นสัปดาห์ที่ 5 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาแล้ว โดยดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 4% ดัชนี S&P ลดลง 4.6% และดัชนี Nasdaq ลงมากกว่า 5% ตามลำดับ 

ระดับการปิดในวันศุกร์ที่แล้ว 

Dow Jones	29,590.41.	-486.27	-1.62%
S&P 500	3,693.23.	-64.76.	-1.72%
Nasdaq Comp	10,867.93	-198.87.	-1.80%
US 10Y	3.68%
VIX	29.92	+2.57	+9.4%

ข้อดีเพียงอย่างเดียวของช่วงวันศุกร์คือการดีดตัวจากตลาดปิด ในขณะที่เราอาจมองในแง่บวกกับข้อเท็จจริงที่ว่าระดับต่ำสุดของวันที่ 13 มิถุนายนยังคงเป็นแนวรับได้ แต่ก็มีความเป็นไปได้สูงว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นเพราะมี covered short ที่สร้างกำไรจากราคาพื้น 

เป้าหมาย Goldman S&P ที่ 3,600 จุดสำหรับสิ้นปีนั้นไม่สำคัญเท่ากับเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพราะตอนนี้ Goldman S&P ก็อยู่ที่ 3,600 จุดแล้ว 

การลงทุนในช่วงเศรษฐกิจฟื้นตัว มีความสำคัญมากพอกับข้อเท็จจริงที่ว่า ผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้นพร้อมกับแนวโน้มราคาที่สูงขึ้น ราคาสินทรัพย์จะต้องถูกปรับลง 

ความเชื่อมั่นเป็นลบ กราฟดูเป็นขาลง และมีแนวโน้มว่าจะเกิดจุดต่ำสุดใหม่ขึ้นในปีนี้ 

ปัญหาคือยังไม่เห็นการเทขายอย่างรุนแรง (Capitulation) ที่มักจะเกิดตามราคาพื้นหรือตลาดฐาน น่าเสียดายที่ตลาดยังคงคาดเดาไม่ได้เนื่องจากอาจเกิดการเทขายอย่างรุนแรงหรือแค่ melt down สัปดาห์ต่อสัปดาห์ก็ได้ 

ในช่วงฤดูประกาศผลประกอบการ (Earnings Season) ที่ใกล้เข้ามาถึงอาจทำให้เราเห็นข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับอนาคตได้ ซึ่งรวมถึงข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและอัตราการจ้างงาน แต่ในตอนนี้ คนอาจจะไม่ได้คาดหวังกับข้อมูลมากนัก 

ที่มา: CBOE, Bloomberg, 

อ้างอิง: CBOE, Bloomberg, Federal Reserve   

บทความนี้เขียนโดย James Gomes   

เจมส์อยู่ในวงการการเงินมากว่า 30 ปี และล่าสุดเขาทำงานให้กับธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ มานานกว่า 20 ปีแล้ว 

ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (Forward-looking Statement)    

ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (Forward-looking Statement)  

บทความนี้มีข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต (Forward-looking Statement) ปรากฏอยู่ เช่นคำว่า “คาดการณ์ว่า” “เชื่อว่า” “ต่อไป” “สามารถ” “ประมาณ” “คาดว่า” “หวังว่า” “ตั้งใจว่า” “อาจจะ” “วางแผนว่า” “มีแนวโน้มว่า” “คาดเดาว่า” “ควรจะ” หรือ “จะ” หรือข้อความอื่น ๆ ซึ่งเป็นการคาดการณ์ถึงเหตุการณ์ในอนาคต อย่างไรก็ตาม ในข้อความที่ไม่มีคำลักษณะนี้ปรากฏอยู่มิได้แสดงว่าข้อความเหล่านี้ไม่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต ข้อความเกี่ยวกับความคาดหวัง ความเชื่อ แผนการ จุดประสงค์ ข้อสันนิษฐาน เหตุการณ์ในอนาคต และการกระทำในอนาคตของ Doo Prime จะเป็นข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต   

Doo Prime ใช้ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตอ้างอิงมาจากข้อมูลปัจจุบันที่มีอยู่ ความคาดหวังในปัจจุบัน ข้อสันนิษฐาน การคาดคะเน และการวางแผน Doo Prime เชื่อว่าความคาดหวังในปัจจุบัน ข้อสันนิษฐาน การคาดคะเน และการวางแผนเหล่านั้นสมเหตุสมผล อย่างไรก็ตาม ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตนี้ไม่ใช่เป็นเพียงการคาดหมายและเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่สามารถรับรู้และไม่สามารถรับรู้ได้ แต่หลายเหตุการณ์เป็นเหตุการณ์ที่อยู่เหนือการควบคุมของ Doo Prime ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนเหล่านี้อาจส่งผลให้เกิดผลลัพธ์ และการกระทำที่แตกต่างจากที่ข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตได้แสดงออกหรือแสดงนัยไว้  

Doo Prime ไม่รับรองหรือรับประกันความน่าเชื่อถือ ความถูกต้อง หรือความสมบูรณ์ของข้อความเหล่านั้น Doo Prime ไม่มีหน้าที่ส่งข้อมูลหรือแก้ไขข้อความที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตเหล่านี้  

การเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง  

การซื้อขายเครื่องมือทางการเงินมีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความผันผวนของมูลค่าและราคาของเครื่องมือทางการเงิน เนื่องจากความเคลื่อนไหวทางการตลาดที่ไม่พึงประสงค์และคาดการณ์ไม่ได้ ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสียหายแก่นักลงทุนในระยะเวลาที่รวดเร็วได้ ผลการลงทุนในอดีตไม่สามารถชี้วัดความสำเร็จหรือผลกำไรในการลงทุนได้ การลงทุนด้านนี้เกี่ยวข้องกับมาร์จินและเลเวอเรจ ซึ่งการลงทุนจำนวนเล็กน้อยอาจส่งผลประทบมากได้ ดังนั้น นักลงทุนควรเตรียมรับความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อขาย  

โปรดอ่านและทำความเข้าใจความเสี่ยงของการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินอย่างถี่ถ้วนก่อนที่จะทำธุรกรรมกับ Doo Prime หากมีข้อสงสัยในการลงทุน ควรขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม สามารถดูได้ที่ข้อมูลข้อตกลงการทำธุรกรรมและการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง  

ข้อความปฏิเสธการรับผิดชอบตามกฎหมาย  

ข้อมูลนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปแก่สาธารณะเท่านั้น ข้อมูลไม่ควรถูกตีความเป็นคำปรึกษาทางด้านการลงทุน คำแนะนำ ข้อเสนอ หรือคำเชิญชวนเพื่อซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ ข้อมูลที่นำเสนอในบทความนี้จัดทำขึ้นโดยโดยไม่มีการอ้างอิงหรือพิจารณาถึงจุดประสงค์การลงทุนหรือสถานะทางการเงินของผู้ใดผู้หนึ่งแต่อย่างใด การอ้างอิงถึงประสิทธิภาพของเครื่องมือทางการเงินในอดีต เครื่องมือทางการดัชนี หรือผลิตภัณฑ์การลงทุนไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้สำหรับผลลัพธ์ในอนาคต Doo Prime ไม่รับรองและรับประกันข้อมูล และไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียหรือความเสียหายทั้งทางตรงและทางอ้อมอันเป็นผลมาจากความไม่ถูกต้องหรือความไม่สมบูรณ์ของข้อมูล Doo Prime ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายที่เป็นผลมาจากความเสี่ยงการซื้อขาย กำไร หรือขาดทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนส่วนบุคคล