หุ้นสหรัฐปิดลบในวันศุกร์ที่ 23 มิถุนายน 2023 ที่ผ่านมา นับเป็นสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม
ตลาดชะลอตัวหลังจากความเห็นของเจอโรม พาวเวลล์ (Jerome Powell) บ่งชี้ว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งหรือสองครั้ง ประกอบกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในสวิตเซอร์แลนด์ นอร์เวย์ และตุรกี ก็ได้สร้างความกังวลกับตลาดมากขึ้นด้วย ยิ่งไปกว่านั้น ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโหดมากที่สุดที่ 50 Basis Point เป็นอัตราที่สูงกว่าที่คาดไว้มาก ผลของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในยุโรปส่งผลให้กิจกรรมทางธุรกิจชะลอตัวอย่างมากในเดือนมิถุนายน และสหรัฐฯ ก็ชะลอตัวลงเช่นกันแต่ไม่หนักเท่าทางยุโรป
เหตุผลที่กิจกรรมทางธุรกิจชะลอตัวลงเนื่องจากราคาพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่มักถูกมองว่าเป็น Safe Haven ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
บอสติค ประธานเฟดแอตแลนตากล่าวว่า เขาไม่มีปัญหาหากอัตราดอกเบี้ยยังคงที่เช่นเดิมตลอดปีนี้ เป็นสิ่งที่ทำให้ตลาดได้รับความสบายใจในระดับหนึ่ง
ในขณะเดียวกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคอุตสาหกรรมการผลิต (Manufacturing Purchasing Manager Index (PMI)) ลดลงมาอยู่ที่ 46.3 ในเดือนมิถุนายน จาก 48.4 ในช่วงก่อนหน้า ซึ่งเป็นตัวเลขที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม
สำหรับสัปดาห์นี้ S&P ลดลง 1.4%, Nasdaq ลดลง 1.3% และ Dow ลดลง 1.7%
และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 23 มิถุนายน 2023
| Last | Change | %Change | |
| Dow Jones | 33,727.43 | -219.28. | -0.65% |
| S&P 500 | 4,348.33 | -33.56. | -0.77% |
| Nasdaq Comp. | 13,492.52 | -138.09. | -1.01% |
| U.S. 10Y | 3.73% | ||
| VIX | 13.44 | +0.53 | +4.11% |
แม้ว่าสัปดาห์ที่แล้วจะเป็นสัปดาห์ที่ยากลำบากสำหรับนักลงทุน แต่ก็เป็นที่น่าสังเกตว่าการลดลงของราคาหุ้นนั้นค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อต้นปีนี้ คาดว่าจะเกิดการกลับตัว (Pullback) หลังจากการขึ้นครั้งก่อน ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจสักเท่าไรนัก
บางทีสิ่งที่น่าประหลาดใจก็คือการกลับตัวนั้นไม่มีนัยสำคัญมากนัก เมื่อพิจารณาจากคำแถลงการณ์ Hawkish จากพาวเวลล์ และธนาคารกลางอื่นๆ
แม้ว่าความนิยมของเทคโนโลยี AI จะลดลงไปเล็กน้อย แต่ตลาดก็แสดงให้เห็นว่าตลาดแข็งแรงพอเมื่อเผชิญกับข่าวเชิงลบเช่นนี้
ตลาดสวอปตอนนี้กำลังกำหนดราคาตามโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 Basic Point ในเดือนกรกฎาคม โดยคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนี้จะไม่เปลี่ยนแปลงอีกตลอดทั้งปี ความเป็นไปได้ที่จะเกิดการลดอัตราดอกเบี้ยก็ลดลงไปด้วย
อย่างไรก็ตาม หลายคนยังคงเชื่อว่าอาจเกิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งอาจอธิบายได้ว่าทำไมตลาดถึงไม่เกิดแรงเทขายไปมากกว่านี้
นักลงทุนยังคงเชื่อมั่นในศักยภาพของเทค AI และจากอดีตเราก็เห็นได้ว่า ผู้ซื้อมักจะเข้ามาในช่วงที่ตลาดอยู่ในขาลง
ในขณะที่เราได้กล่าวเน้นถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราดอกเบี้ย “ที่สูงขึ้นเป็นเวลานาน” ต่อราคาหุ้น แต่ตลาดส่วนใหญ่กลับเพิกเฉยต่อคำเตือนเหล่านี้และดำเนินการสวนทางกับคำเตือนนั้น
ตามหลักแล้ว เศรษฐกิจจะต้องเผชิญกับผลกระทบด้านลบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากดอกเบี้ยยังคงสูงเป็นเวลานาน
ดัชนี VIX หรือที่เรียกว่า มาตรวัดความกลัว ปัจจุบันไม่ได้สะท้อนถึงความกลัวใดๆ ในตัวนักลงทุนเลย
ดังนั้น คำเตือนคือ ในขณะที่ราคาหุ้นอาจดูอ่อนแอ อาจมีความรู้สึกกลัวการพลาด (FOMO) ปรากฏขึ้นในหมู่ผู้ซื้อที่รอคว้าโอกาสในระหว่างช่วงตลาดขาลง
ที่มา CBOE, Bloomberg
บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และดำรงตำแหน่งในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี
ในขณะที่ Doo Group พยายามเพื่อรับรองความถูกต้องของข้อมูลในเอกสารนี้ ทางบริษัทไม่รับประกันหรือรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ Doo Group ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมจากการใช้เอกสารนี้ เนื้อหาที่อยู่ในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นข้อเสนอซื้อหรือขาย หรือเป็นการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น พันธบัตรหรือเครื่องมือทางการเงินหรือการลงทุนอื่นใดที่เกี่ยวข้อง ไม่มีข้อความใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำหรือให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำอื่นๆ เกี่ยวกับการซื้อ การขาย หรือการจำหน่ายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่นใด การตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่น ๆ ไม่ควรขึ้นอยู่กับข้อความใด ๆ ในเอกสารนี้ ก่อนตัดสินใจลงทุน นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของตนเอง คำนึงถึงความต้องการและสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละคน และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวอย่างรอบคอบ
โดยไม่จำกัดเพียงแค่สิ่งที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group หรือบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจหรือการกระทำใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยอาศัยข้อมูลในเอกสารนี้ และไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group และบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบสำหรับความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยกรณีพิเศษ ในเชิงลงโทษ โดยบังเอิญ หรือทางอ้อม หรือสิ่งที่คล้ายกันซึ่งเกิดขึ้นจากความเกี่ยวข้องหรือเชื่อมโยงกับเอกสารนี้ แม้ว่าจะมีการแจ้งให้ทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวแล้ว
เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่รวมอยู่ในเอกสารนี้อ้างอิงจากการคาดการณ์ในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลายประการ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Doo Group จากสถิติที่มีอยู่ สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้านั้นเกี่ยวข้องกับการตัดสินเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน และตลาดในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้มีความยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายได้อย่างแม่นยำ ในแง่ของความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญซึ่งแฝงอยู่ในข้อมูลที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต การรวมข้อมูลดังกล่าวไม่ควรถือเป็นการแสดงโดย Doo Group ว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าจะบรรลุผลสำเร็จ Doo Group เตือนว่าอย่าเชื่อถือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามากเกินไป และเราไม่มีส่วนรับผิดชอบในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ การแสดงความคิดเห็นเป็นของผู้เขียนและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
เอกสารนี้เป็นความลับของผู้รับอย่างเคร่งครัด ถูกจัดเตรียมไว้ให้คุณเพื่อเป็นข้อมูลของคุณเท่านั้น และไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายซ้ำ หรือส่งต่อไปยังบุคคลอื่นโดยตรงหรือโดยอ้อมหรือเผยแพร่ทั้งหมดหรือบางส่วน ไม่ว่าด้วยจุดประสงค์ใด ห้ามมิให้นำหรือส่งเอกสารนี้หรือสำเนาใดๆ ของเอกสารนี้ไปยังสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา หรือแจกจ่ายโดยตรงหรือโดยอ้อมในสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา การแจกจ่ายเอกสารนี้ในเขตอำนาจศาลอื่นอาจถูกจำกัดโดยกฎหมาย และผู้ที่มีเอกสารนี้อยู่ในครอบครองควรแจ้งให้ทราบด้วยตนเอง และปฏิบัติตามข้อจำกัดดังกล่าว การยอมรับรายงานนี้แสดงว่าคุณตกลงที่จะผูกพันตามคำแนะนำข้างต้น
