Chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa với mức giảm mạnh vào thứ Sáu, ngày 24 tháng 2 năm 2023, sau khi dữ liệu về chỉ số PCE lõi và mức chi tiêu tiêu dùng tăng cao hơn dự kiến được công bố ngay trong ngày. 

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân tăng 5.4% so với một năm trước đó và chỉ số tiêu dùng lõi tăng 4.7%. Có thể nhận thấy, cả hai chỉ số trên đều đánh giá mức phục hồi đáng kể sau khi liên tiếp giảm trong những tháng qua.  

Trong khi đó, chi tiêu cho tiêu dùng cũng đã điều chỉnh theo mức giá hiện tại, với mức tăng 1.1% so với tháng trước, cao nhất trong gần hai năm sau các đợt giảm liên tiếp. 

Đối mặt với dữ liệu trên, các nhà đầu tư có phần khá e dè. Bởi lẽ, mức tăng trên có thể dẫn đến khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất mạnh hơn dự kiến trong thời gian tới.  

Ngoài ra, lợi suất 2 năm chính thức cán mốc cao nhất kể từ năm 2007 là 4.8%, trong khi các mức hoán đổi hiện đang định giá với 3 lần tăng 25 điểm cơ bản trong 3 cuộc họp tiếp theo, với mức đỉnh điểm có thể lên đến 5.4% vào tháng 7.  

Trong tuần, chỉ số Dow Jones vừa chứng kiến tuần giảm thứ tư liên tiếp với mức giảm 3%, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 2.7%. Con số trên cũng đánh dấu đây là tuần giảm tồi tệ nhất kể từ đầu tháng 12. Riêng chỉ số Nasdaq về công nghệ giảm 3.3%. 

Dưới đây là các mức đóng cửa vào thứ Sáu, ngày 24 tháng 2 năm 2023:- 

	Mức cuối	Thay đổi	% Thay đổi
Dow Jones	32,816.92.	-336.99.	-1.02%
S&P 500	3,970.04	-42.28	-1.05%
Nasdaq Comp	11,394.94.	-195.46.	-1.69%
US 10Y	3.94%
VIX	21.67	+0.53	+2.51%

Đúng như dự đoán, những người đầu cơ giá lên đã phản ứng trước những tin tức tiêu cực như trên. Tuy nhiên, điều bất ngờ là chúng ta không hề chứng kiến xu hướng mua bắt đáy như thường lệ sau sự kiện này. Hơn nữa, thị trường đã không quay đầu tăng như trong các đợt bán tháo trước đó. 

Mặc dù một số nhà phân tích đang dự đoán giá trị cuối cùng sẽ tăng lên 5.4% hoặc thậm chí hơn 6%, nhưng đợt bán tháo vào thứ Sáu đã dập tắt đi phần nào kỳ vọng này. 

Tuy vậy, chúng ta cũng không thể loại trừ khả năng rằng việc mua bắt đáy vẫn sẽ hỗ trợ một phần nào đó cho thị trường trong thời điểm hiện tại, nhưng chắc chắn ở mức độ thấp hơn trước.  

Chỉ số S&P vừa được công bố gần như đã xóa sạch toàn bộ thành quả tích cực mà thị trường đạt được trong năm 2023. Bên cạnh đó, với mức lạm phát vẫn còn cách xa mục tiêu 2% của Fed, việc khiến cơ quan này xoay trục dường như khó có thể xảy ra trong ngắn hạn. 

Vậy tại sao chúng ta không giảm mức kỳ vọng của mình xuống?  

Hiện tại, một số nhà đầu tư giữ quan điểm rằng, dữ liệu rồi cũng sẽ bắt kịp thị trường vào một thời điểm nhất định nào đó trong tương lai. Chính vì thế, việc bán ra là không cần thiết ngay lúc này. Điều này có thể được hiểu rằng, trong thời gian sắp tới, tốc độ tăng lãi suất của Fed sẽ chậm lại và nhiều khả năng sẽ tiến đến động thái xoay trục. Như vậy, nhà đầu tư có thể giữ nguyên lệnh mua.  

Lý thuyết này đúng đối với những người nắm giữ cổ phiếu trong dài hạn; tuy nhiên, chúng có thể là lý do khiến bạn nhiều khả năng phải rời khỏi vị thế hiện tại nếu thị trường bán tháo hàng loạt ở ngưỡng rộng khắp.  

Nếu điều này xảy ra thì đây chắc hẳn là một trải nghiệm vô cùng đau thương. Tôi đoán rằng thị trường sẽ không mấy mong đợi khả năng này xảy ra, và cũng chưa hề có sự chuẩn bị nào trước bối cảnh trên. Chính vì thế, nếu là tôi thì tôi phải rất thận trọng khi nắm giữ vị thế mua trong ngay thời khắc này. 

Bài báo này tiết lộ rằng tính đến ngày 22 tháng 2 trong tuần, 7 tỷ đô la Mỹ đã thoát ra khỏi quỹ cổ phần, trong khi 3.8 tỷ đô la Mỹ đã tuôn ra khỏi quỹ tiền mặt và mức tăng 4.9 tỷ đô la Mỹ đã thoát ly khỏi quỹ trái phiếu. 

Ngoài ra, bài báo trên còn dự đoán chỉ số S&P sẽ sớm hướng đến ngưỡng 3800. 

Dự đoán trên không phải là không thể xảy ra, nhưng chỉ có thể được hiện thực hoá khi và chỉ khi chúng ta chứng kiến một đợt phục hồi FOMO khác khi thị trường dồn toàn lực vào động thái mua bắt đáy.  

Nguồn: CBOE, Bloomberg    

Bài bình luận này được viết bởi James Gomes.      

James đã làm việc trong ngành tài chính hơn 30 năm và gần đây nhất đã làm việc cho một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ trong hơn 20 năm.      

Tuyên Bố Rủi Ro           

Kinh doanh các công cụ tài chính tiềm ẩn mức độ rủi ro cao do sự biến động về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính cơ bản. Do những biến động bất lợi và không thể đoán trước của thị trường, sẽ xuất hiện các khoản lỗ lớn vượt quá mức đầu tư ban đầu mà nhà giao dịch có thể phải chịu trong khoảng thời gian ngắn. Hiệu quả hoạt động trong quá khứ của một công cụ tài chính không phải là dấu hiệu cho thấy hiệu quả hoạt động của chính nó trong tương lai. Đầu tư vào một số dịch vụ nhất định nên được thực hiện dựa trên mức ký quỹ hoặc đòn bẩy, trong đó những biến động tương đối nhỏ trong giá giao dịch có thể có tác động đáng kể hoặc không tương xứng đến khoản đầu tư của khách hàng. Do đó, khách hàng nên sẵn sàng chịu tổn thất khi sử dụng các phương thức giao dịch trên.       

Vui lòng đảm bảo rằng bạn đã đọc và hiểu đầy đủ các rủi ro giao dịch của công cụ tài chính tương ứng trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập nếu bạn không hiểu những rủi ro mà chúng tôi đề cập tại đây hoặc bất kỳ rủi ro nào liên quan đến việc giao dịch các công cụ tài chính. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo tài liệu Thoả thuận Khách hàng Doo Prime và Tuyên Bố Rủi Ro.     

[Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm]            

Thông tin trên được cung cấp đến công chúng chỉ với mục đích duy nhất là đưa tin và KHÔNG đóng vai trò là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc lời chào mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào. Tài liệu trên được soạn không phải là bản tham khảo hoặc sự cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính cụ thể nào của người đọc. Bất kỳ giá trị nào liên quan đến sự dịch chuyển của một sản phẩm tài chính trong quá khứ sẽ không được coi là chỉ báo đáng tin cậy về dự báo hướng đi của chính sản phẩm tài chính đó trong tương lai. Doo Prime và công ty mẹ, chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, cũng như nhà quản lý không đại diện hoặc bảo đảm đối với thông tin được hiển thị. Đồng thời, các chủ thể trên sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc do hậu quả nào phát sinh do bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung cấp. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, cũng như cấp quản lý sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc do hậu quả nào phát sinh do bất kỳ rủi ro giao dịch, lãi hoặc lỗ phát sinh từ bất kỳ khoản đầu tư nào của cá nhân hoặc khách hàng.