Báo Cáo Việc Làm Bùng Nổ & Mức Tăng Lãi Suất Của Fed

Chứng khoán Mỹ đóng cửa với mức giảm điểm vào thứ Sáu, ngày 3 tháng 2 năm 2023, sau khi báo cáo việc làm được công bố với nhiều bất ngờ lớn.

Bảng lương phi nông nghiệp tăng 517,000, vượt xa mức 188,000 được ước tính vào trước đó.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1969, hiện đang duy trì ở mức 3.4%.

Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0.3% so với tháng 12 và 4.4% so với một năm trước đó.

Các dữ liệu khác được công bố vào thứ Sáu là chỉ số quản lý thu mua PMI về dịch vụ toàn cầu của S&P là 55.2 (so với mức ước tính là 50.6).

Chỉ số S&P Global Composite PMI kết thúc ở mức 46.8 (so với mức ước tính là 46.6), chỉ số PMI phi sản xuất của ISM đạt mức 55.2 (so với mức ước tính là 50.6), và số đơn đặt hàng mới của ISM đạt mức 60.4 (so với mức ước tính là 47).

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 19 điểm cơ bản lên 4.29%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 13 điểm cơ bản, đóng cửa ở mức 3.52%.

Cổ phiếu chỉ thực sự tăng mạnh sau khi dữ liệu việc làm được công bố, nhưng cuối cùng đã không thoát khỏi cảnh bị bán tháo trong phiên giao dịch vào buổi chiều. Trong tuần, chỉ số S&P tăng 1.6%, chỉ số Nasdaq tăng 3.3%, riêng chỉ số Dow giảm 0.3%.

Dưới đây là các mức đóng cửa vào thứ Sáu, ngày 3 tháng 2 năm 2023:

	Mức cuối	Thay đổi	% Thay đổi
Dow Jones	33,926.01.	-127.93.	-0.38%
S&P 500	4,136.48.	-43.28.	-1.04%
Nasdaq Comp	12,006.96.	-193.86.	-1.59%
US 10Y	3.52%
VIX	18.33	-0.4	-2.14%

Vào thứ Tư, Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Đây cũng chính là điều mà nhiều người mong đợi.

Jerome Powell, trong cuộc họp báo ngay sau đó, tuyên bố rằng lãi suất có thể sẽ cao hơn mức dự kiến của các nhà đầu tư, và ông sẽ tiếp tục đẩy lùi việc cắt giảm mà thị trường đã định giá trong năm nay.

Có vẻ như, thị trường đang bỏ ngoài tai những gì Jerome chia sẻ, khi cổ phiếu và trái phiếu tăng mạnh.

Các nhà đầu tư hiện đang mường tượng một viễn cảnh riêng biệt, khi Fed sẽ ngừng tăng lãi suất, hay chí ít là cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Điều này dường như còn khá xa vời nếu xét đến bối cảnh hiện tại.

Phản ứng tương tự cũng xảy ra ngay sau khi dữ liệu việc làm được công bố, mặc dù dữ liệu trên cho thấy lạm phát vẫn còn đang tiếp diễn, và Fed có thể cần phải tăng lãi suất mạnh hơn và kéo dài hơn trong một thời gian nữa. Lại là một viễn cảnh xa vời!

Có thể nói, vào thời điểm hiện tại, thị trường đang hết sức lạc quan trước những diễn biến sắp tới. Sau một năm khởi đầu với nhiều thuận lợi, các nhà đầu tư tin rằng đây có lẽ là điểm khởi đầu của một thị trường giá lên. Đặc biệt, những gì Fed tuyên bố sẽ hoàn toàn không ảnh hưởng đến suy nghĩ của đối tượng trên.

Tôi đã từng hy vọng vào một cuộc phục hồi trên diện rộng vào đầu năm, nhưng hiện tại, đã đến thời điểm chúng ta phải tìm kiếm lời nhuận và phòng ngừa các rủi ro giảm giá.

Việc bán ra vào thứ Sáu có thể là một hồi chuông cảnh tỉnh rằng bối cảnh hiện tại sẽ không mấy thuận lợi cho giá cổ phiếu nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất cao hơn và duy trì trong một khoảng thời gian dài hơn. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát có nguy cơ trầm trọng hơn. Bên cạnh đó, nếu tình trạng lạm phát quay đầu giảm thì tình hình sẽ trở nên nguy cấp hơn.

Thu nhập từ các công ty công nghệ lớn cũng không quá ấn tượng. Điều này gây ra mối đe dọa không hề nhỏ đối với giá cổ phiếu.

Mặc dù giá cổ phiếu có khả năng sẽ tăng ở mức cao hơn, thật khó để đưa ra một khuyến nghị mua khi chúng ta đang chứng kiến quá nhiều trở ngại. Nếu bong bóng vỡ, tình hình sẽ thực sự rất tồi tệ.

Nguồn: CBOE, Bloomberg

Bài bình luận này được viết bởi James Gomes.

James đã làm việc trong ngành tài chính hơn 30 năm và gần đây nhất đã làm việc cho một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ trong hơn 20 năm.

Tuyên Bố Rủi Ro

Kinh doanh các công cụ tài chính tiềm ẩn mức độ rủi ro cao do sự biến động về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính cơ bản. Do những biến động bất lợi và không thể đoán trước của thị trường, sẽ xuất hiện các khoản lỗ lớn vượt quá mức đầu tư ban đầu mà nhà giao dịch có thể phải chịu trong khoảng thời gian ngắn. Hiệu quả hoạt động trong quá khứ của một công cụ tài chính không phải là dấu hiệu cho thấy hiệu quả hoạt động của chính nó trong tương lai. Đầu tư vào một số dịch vụ nhất định nên được thực hiện dựa trên mức ký quỹ hoặc đòn bẩy, trong đó những biến động tương đối nhỏ trong giá giao dịch có thể có tác động đáng kể hoặc không tương xứng đến khoản đầu tư của khách hàng. Do đó, khách hàng nên sẵn sàng chịu tổn thất khi sử dụng các phương thức giao dịch trên.

Vui lòng đảm bảo rằng bạn đã đọc và hiểu đầy đủ các rủi ro giao dịch của công cụ tài chính tương ứng trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập nếu bạn không hiểu những rủi ro mà chúng tôi đề cập tại đây hoặc bất kỳ rủi ro nào liên quan đến việc giao dịch các công cụ tài chính. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo tài liệu Thoả thuận Khách hàng Doo Prime và Tuyên Bố Rủi Ro.

[Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm]

Thông tin trên được cung cấp đến công chúng chỉ với mục đích duy nhất là đưa tin và KHÔNG đóng vai trò là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc lời chào mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào. Tài liệu trên được soạn không phải là bản tham khảo hoặc sự cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính cụ thể nào của người đọc. Bất kỳ giá trị nào liên quan đến sự dịch chuyển của một sản phẩm tài chính trong quá khứ sẽ không được coi là chỉ báo đáng tin cậy về dự báo hướng đi của chính sản phẩm tài chính đó trong tương lai. Doo Prime và công ty mẹ, chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, cũng như nhà quản lý không đại diện hoặc bảo đảm đối với thông tin được hiển thị. Đồng thời, các chủ thể trên sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc do hậu quả nào phát sinh do bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung cấp. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, cũng như cấp quản lý sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc do hậu quả nào phát sinh do bất kỳ rủi ro giao dịch, lãi hoặc lỗ phát sinh từ bất kỳ khoản đầu tư nào của cá nhân hoặc khách hàng.