Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vừa thay đổi lập trường, và cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sắp tới đây vào tháng 9 có thể sẽ là bước ngoặt quan trọng. Vì sao lại nhận định như vậy? Nếu để ý thì ta sẽ thấy trong những phát biểu gần đây, Chủ tịch Fed Powell đã thể hiện sắc thái ôn hòa hơn rất nhiều; thậm chí là sẵn sàng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau hơn hai năm.
Trong quá khứ, khi Fed cắt giảm lãi suất, thì giá vàng cũng chịu tác động một cách đồng thời.
Lịch sử cho thấy vàng thường tăng giá mạnh khi Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, phải nhận thức được rằng đang có nhiều yếu tố tác động lên thị trường một cách mạnh mẽ. Trên thực tế, lạm phát đang hạ nhiệt, thanh khoản nhiều khả năng sẽ quay trở lại, và vàng hiện đã chạm gần mức đỉnh lịch sử.
Câu hỏi được đặt ra với cộng đồng giao dịch hiện tại là: Liệu kịch bản này có đẩy giá vàng lên mức 4,000 USD/ounce?
Sự Chuyển Dịch Sang Quan Điểm Ôn Hòa Hơn Từ Powell
Trong gần hai năm qua, chiến lược của Powell được thể hiện vô cùng rõ ràng: duy trì mức lãi suất cao, kiềm chế lạm phát, đồng thời thắt chặt các điều kiện tài chính. Tuy nhiên, bản chất của thị trường là phản ánh kỳ vọng trong tương lai, và ngay trong lúc này, chúng ta lại nhận được một tín hiệu mới từ Fed.
Trong bài phát biểu gần nhất, Powell thừa nhận tốc độ tăng trưởng đang dần chậm lại và hé lộ khả năng nới lỏng các chính sách tiền tệ trong tương lai. Riêng các hợp đồng quỹ tương lai của Fed hiện đang đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất của tổ chức này trong tháng 9 là 80% cơ hội. Rõ ràng đây không phải là một sự thay đổi nhỏ, mà bước đi này sẽ làm thay đổi hoàn toàn bức tranh vĩ mô đối với các loại hàng hóa.
Dưới đây là hệ quả khi lãi suất được điều chỉnh giảm:
- Đồng USD yếu đi, khiến giá vàng trở nên “rẻ” hơn trên phạm vi toàn cầu.
- Lợi suất thực giảm, từ đó giúp giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng.
- Nguồn thanh khoản dồi dào hơn, giúp kích thích dòng tiền chảy vào các tài sản ở dạng vật chất.
Có thể nói, kịch bản lãi suất giảm sẽ gắn liền với những biến động mạnh mẽ. Và trong lịch sử, không hiếm để chúng ta chứng kiến những trường hợp như thế xuyên suốt các giai đoạn này.
Lịch Sử Đã Từng Ghi Nhận Những Trường Hợp Tương Tự
Hãy quan sát biểu đồ bên trên. Dễ dàng nhận thấy, vào mỗi chu kỳ Fed cắt giảm lãi suất mạnh trong vòng 20 năm qua, thì vàng cũng biến động với mức tăng giá “khủng”:
- 2001-2003: Fed cắt giảm lãi suất, vàng gần như tăng lên gấp đôi.
- 2008-2011: Sau cuộc khủng hoảng tài chính, vàng tăng từ khoảng 700 USD lên 1,900 USD.
- Năm 2020 trong thời kỳ đại dịch: Fed hạ lãi suất gần 0, vàng phá mốc 2,000 USD lần đầu tiên trong lịch sử.
Có thể đánh giá rằng, những dữ liệu kể trên không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên mà là kết quả của quy luật đã từng được chứng thực trong lịch sử. Khi nguồn thanh khoản trở lại, thì dòng tiền bắt đầu đổ vào các loại tài sản khan hiếm. Trong số đó, vàng là sự lựa chọn sáng giá nhất trong mắt nhiều nhà đầu tư.
Kịch Bản Dành Cho Vàng Trong Năm 2025: Tại Sao Lần Này Mọi Thứ Dường Như Sẽ Khác?
Lần này thì vàng không bắt đầu từ đáy nữa, mà loại tài sản này đã được giao dịch quanh mốc 3,350 USD – trên các đỉnh lịch sử trước đó. Tuy nhiên, mấu chốt nằm ở chỗ: vị thế đầu cơ chưa tăng vọt, khiến các nhà giao dịch vẫn thận trọng chờ một tín hiệu xác nhận.
Chính sự thận trọng này đóng vai trò là “chất xúc tác” tiềm năng đối với vàng. Nếu Fed thực sự cắt giảm lãi suất, dòng vốn từng nằm ngoài lề trước đó có thể nhanh chóng đổ vào thị trường. Song song với đó, nhu cầu tích trữ hàng dự trữ của các ngân hàng trung ương cùng nhiều quỹ ETFs cũng sẽ góp phần tạo ra phản ứng dây chuyền chỉ với một sự chuyển dịch nhỏ về tâm lý.
Mốc $3,500: Ranh Giới Đang Rất Mong Manh
Đối với nhà giao dịch, biểu đồ đã thể hiện rất rõ ràng. Mức 3,500 USD là tầng kháng cự mạnh, nơi người bán xuất hiện và người mua thì do dự. Tuy nhiên, trong trường hợp vàng vượt qua và duy trì trên ngưỡng này, thì các thuật toán đà tăng, quỹ phòng hộ và các tổ chức lớn có thể kích hoạt sự đổ vào của một dòng vốn mới.
Từ đây, mốc tâm lý tiếp theo cần chú ý là 4,000 USD. Dựa trên các dữ liệu lịch sử và bối cảnh vĩ mô hiện tại, mục tiêu này vốn không phải là một viễn cảnh viển vông. Thay vào đó, kịch bản này có khả năng xảy ra rất cao trong thực tế – xuất phát từ những chu kỳ cắt giảm lãi suất trong quá khứ.
Tâm Lý Thị Trường: Tại Sao Ai Cũng Nên Theo Dõi Sát Sao Giá Vàng?
Tất cả những gì đang diễn ra không đơn thuần chỉ là yếu tố cơ bản, mà điều này phản ánh góc độ tâm lý. Trong thời kỳ nới lỏng chính sách, vàng không chỉ là công cụ phòng ngừa rủi ro, mà còn là tài sản với những câu chuyện đằng sau.
- Nhà đầu tư nhận thấy sự an toàn.
- Nhà giao dịch quan sát được cơ hội phá vỡ xu hướng.
- Các tổ chức coi đây là lớp phòng hộ danh mục.
Chính ba lý do này đã thu hút dòng tiền trên diện rộng. Đặc biệt, khi tất cả những lý do trên đều được thông qua trong thời điểm hiện tại, chúng ta đã nắm trong tay những động lực giúp vàng tăng trưởng – và có khả năng sẽ xác lập những mức đỉnh mới.
Những Rủi Ro Khi Giá Vàng Tăng
Phải nhận thức được rằng, đường lên đỉnh không phải lúc nào cũng trải đầy “hoa hồng”. Trong lúc này, nhà đầu tư cần chú ý theo dõi 3 nhân tố sau đây:
- Quyết định của FOMC vào tháng 9: Nếu lãi suất vẫn được duy trì ở mức hiện tại, thì sẽ làm suy giảm động lực tăng trong ngắn hạn của vàng.
- Chỉ số đồng USD (DXY): Đồng USD tăng mạnh có thể ngăn cản đà tăng giá của vàng.
- Lợi suất thực: Lợi suất thực cao có xu hướng giới hạn các đợt tăng của vàng.
Dù vậy, lịch sử cho thấy rằng xu hướng tăng dài hạn vẫn đáng để theo dõi một cách kỹ càng.
Nhà Đầu Tư Cần Theo Dõi Những Gì?
- Dữ Liệu Vị Thế: Các quỹ có tăng tỷ trọng đầu tư vào vàng không?
- Dòng Vốn ETF: Dòng tiền đổ vào một cách đột biến có thể là dấu hiệu cho thấy sự bứt phá.
- Xu Hướng Thanh Khoản: Nguồn thanh khoản dồi dào thường kéo theo sự tăng giá của vàng.
Nếu Fed thực sự cắt giảm lãi suất, thì vàng sẽ không chỉ giao dịch dựa trên mức định giá, mà còn dựa trên những câu chuyện, dòng tiền và động lực. Trùng hợp thay, tất cả những nhân tố hiện tại đều đang hướng về xu hướng tăng.
Kết Luận: Mối Liên Kết Giữa Lãi Suất & Giá Vàng
Việc cắt giảm lãi suất đang đến gần và “kịch bản” xoay quanh vàng hiện vẫn không đổi. Lịch sử cho thấy, mọi chu kỳ nới lỏng tiền tệ lớn đều đẩy giá vàng đi lên. Tuy nhiên, lần này, chúng ta còn có thêm nhiều yếu tố khác cùng hỗ trợ cho động lực tăng trưởng của vàng: thanh khoản, vị thế và yếu tố kỹ thuật.
Ngưỡng bứt phá quan trọng là 3,500 USD. Nếu vàng vượt mốc này một cách đầy dễ dàng, thì mốc 4,000 USD hoàn toàn có thể xảy đến trong chu kỳ hiện tại.
Với nhà giao dịch, đây không phải chuyện đoán mò tin tức, mà là nhận biết khi “nhiên liệu vĩ mô” của thị trường đang được chuẩn bị đầy đủ. Và vào lúc này, vàng đang có “bình nhiên liệu” đầy ắp.
Đối với các nhà giao dịch, kịch bản tăng giá của vàng không phải là câu chuyện đoán mò tin tức, mà là nhận biết khi “nhiên liệu vĩ mô” của thị trường đã được chuẩn bị kỹ càng. Và ngay lúc này, trùng hợp thay, vàng đang sở hữu một “bình nhiên liệu” đầy ắp.
Tuyên Bố Rủi Ro
Giao dịch chứng khoán, hợp đồng tương lai, hợp đồng chênh lệch (CFDs) và các sản phẩm tài chính khác mang theo rủi ro cao do sự biến động nhanh chóng và khó lường về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính này. Sự khó lường này bắt nguồn từ những biến động bất lợi và không thể dự đoán được của thị trường, các sự kiện địa chính trị, công bố dữ liệu kinh tế và các tình huống bất ngờ khác. Bạn có thể chịu tổn thất đáng kể, bao gồm cả những khoản thua lỗ vượt quá số vốn đầu tư ban đầu trong một khoảng thời gian ngắn.
Bạn được khuyên nên hiểu đầy đủ bản chất và các rủi ro vốn có của việc giao dịch với từng loại công cụ tài chính trước khi bắt đầu giao dịch hoặc tham gia bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Khi bạn tham gia giao dịch với chúng tôi, bạn xác nhận rằng bạn nhận thức và chấp nhận các rủi ro này. Bạn nên tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính độc lập có trình độ hoặc chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính, giao dịch hoặc đầu tư nào.
Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm
Thông tin được hiển thị trong blog này chỉ mang tính chất tham khảo chung và không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý, thuế hoặc bất kỳ hình thức tư vấn chuyên nghiệp, khuyến nghị, đề nghị hoặc lời mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Nội dung ở đây, bao gồm nhưng không giới hạn ở dữ liệu, phân tích và bình luận thị trường, được trình bày dựa trên hồ sơ nội bộ và/hoặc thông tin công khai và có thể thay đổi hoặc sửa đổi vào bất kỳ lúc nào mà không cần thông báo trước và không xem xét các mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính cụ thể của bất kỳ người nhận nào. Hiệu quả đầu tư trong quá khứ không phải là chỉ báo cho hiệu quả trong tương lai và D Prime cùng các công ty liên kết không đảm bảo rằng bất kỳ quan điểm, dự báo hay dự đoán nào sẽ trở thành hiện thực. D Prime và các đơn vị liên kết không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay đảm bảo nào về độ chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và từ chối mọi trách nhiệm liên quan đến bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, ngẫu nhiên, hệ quả hoặc bất kỳ thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng hoặc tin cậy bất kỳ thông tin nào có trong blog này. Bạn nên tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính độc lập có trình độ hoặc chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính, giao dịch hoặc đầu tư nào.
