Language : ไทย

แนวคิด Hawkish ของ Fed และความเชื่อมั่นเชิงลบ

2022-06-20 | บทความวิเคราะห์ตลาด , บทความวิเคราะห์ตลาดรายสัปดาห์ , สรุปข่าวสารการลงทุนประจำวัน

หุ้นสหรัฐปิดผสมในวันศุกร์ที่ 17 มิถุนายน 2022 โดย Nasdaq แรลลี่เพื่อปิดขึ้น 1.43%, S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.22% ในขณะที่ดาวโจนส์ปิดลดลงเล็กน้อย

มันเป็นความโล่งใจบางอย่างหลังจากสัปดาห์ที่ผันผวนซึ่งเห็นช่องว่างตลาดลดลงในวันจันทร์โดยคาดว่า Feds จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของกองทุนมากกว่า 50 คะแนนพื้นฐาน

ในวันพุธผู้กำหนดนโยบายเพิ่มอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางขึ้นสามในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์ เป็นช่วง 1.5% ถึง 1.75% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2537

เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวกับผู้สื่อข่าวในการแถลงข่าวหลังการประชุมว่า การปรับขึ้นค่าพื้นฐานอีก 75 จุด หรือการย้ายจุดพื้นฐาน 50 จุด มีแนวโน้มว่าจะเกิดขึ้นในการประชุมครั้งต่อไปของเฟดในเดือนกรกฎาคม

การแรลลี่ครั้งแรกหายไปในวันทำการถัดไป หลังจากการประกาศ เนื่องจากตลาดแยกแยะความแตกต่างของการเคลื่อนไหวล่าสุดและการเคลื่อนไหวที่จะเกิดขึ้นได้

ดาวโจนส์ปิดตัวลง 4.8% ในสัปดาห์นี้ โดยเป็นสัปดาห์ที่ 11 ที่ขาดทุน จากทั้งหมด 12 สัปดาห์ ในขณะที่ S&P 500 ตกต่ำ 5.8% และ Nasdaq ที่เน้นด้านเทคโนโลยีก็ลดลง 4.8% สำหรับทั้ง Dow และ S&P เป็นสัปดาห์ที่แย่ที่สุดในปีนี้

ระดับการปิดในวันศุกร์ที่ 17 มิถุนายน 2022:-

	Last	Change	%Change
Dow Jones	29,888.78.	-38.29.	-0.13%
S&P 500	3,674.84	+8.07.	+0.22%
Nasdaq Comp	10,798.35	+152.25.	+1.43%
US 10Y	3.23%
VIX	31.13	-1.82	-5.52%

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ที่ 75 คะแนนพื้นฐานเป็นเรื่องน่าประหลาดใจสำหรับบางคน แต่ไม่มากสำหรับหลาย ๆ คน อันที่จริง เราสามารถโต้แย้งได้ว่าตลาดโน้มน้าวให้พวกเขาเคลื่อนไหวในลักษณะก้าวร้าวนั้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคือเฟดได้ให้สิ่งที่พวกเขาต้องการแก่ตลาด

อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี สงครามยังคงดำเนินต่อไปในยูเครน และสถานการณ์โควิดที่จีนยอดผู้ติดเชื้อยังไม่เป็นศูนย์โดยสมบูรณ์ อัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นและเป็นมาระยะหนึ่งแล้ว

นโยบายของเฟดตอนนี้ดูสมจริงกว่าเมื่อก่อน

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐกล่าวว่าเขาจะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดในการประชุมของธนาคารกลางในเดือนก.ค. หากข้อมูลเศรษฐกิจเป็นไปอย่างที่เขาคาดไว้

เจ้าหน้าที่คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% ในเดือนธันวาคมและ 3.8% ภายในสิ้นปี 2566 ซึ่งทั้งสองจะเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2551 เมื่อเศรษฐกิจสหรัฐอยู่ในช่วงวิกฤตการเงิน

เคล็ดลับในตอนนี้คือเราจะสำรวจตลาดอย่างไรให้ก้าวไปข้างหน้า?

ท่าทีของเฟดที่แข็งกร้าวมากกว่าเดิมอาจทำให้เงินเฟ้อลดลง แต่ก็อาจทำให้เศรษฐกิจถดถอยได้เช่นกัน ความผันผวนยังไม่เกิดขึ้นเร็วๆ นี้ และอารมณ์เชิงลบก็เช่นกัน

วิธีเดียวที่จะเพิ่มขึ้นคือถ้าเราได้รับความประหลาดใจจากตัวเลขทางเศรษฐกิจที่บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังลดลง และเศรษฐกิจจะปัดเป่าภาวะถดถอย

สำหรับตอนนี้ ดูเหมือนไม่น่าจะเป็นไปได้มากนัก ดังนั้นให้เตรียมพร้อมสำหรับวันที่ตกต่ำมากกว่านี้

อ้างอิง: CBOE, Bloomberg

บทความนี้เขียนโดย James Gomes

เจมส์อยู่ในวงการการเงินมากว่า 30 ปี และล่าสุดเขาทำงานให้กับธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ มานานกว่า 20 ปีแล้ว

Disclaimer

While every effort has been made to ensure the accuracy of the information in this document, the DOO Group does not warrant or guarantee the accuracy, completeness or reliability of this information. The DOO Group does not accept responsibility for any losses or damages arising directly or indirectly, from the use of this document. The material contained in this document is provided solely for general information and educational purposes and is not and should not be construed as, an offer to buy or sell, or as a solicitation of an offer to buy or sell, securities, futures, options, bonds or any other relevant financial instruments or investments. Nothing in this document should be taken as making any recommendations or providing any investment or other advice with respect to the purchase, sale or other disposition of financial instruments, any related products or any other products, securities or investments. A decision to invest in financial instruments, any investment related products or any other products, securities or investments should not be made in reliance on any of the statements in this document. Before making any investment decision, prospective investors should seek advice from their own financial advisers, take into account their individual financial needs and circumstances and carefully consider the risks associated with such investment decision.

Without limiting any of the foregoing, in no event will the DOO Group or any of its affiliates be liable for any decision made or action taken in reliance on the information in this document and, in any event the DOO Group and its affiliates shall not be liable for any consequential, special, punitive, incidental, indirect or similar damages arising from, related to or connected with this document, even if notified of the possibility of such damages.

This document contains forward-looking statements. The forward-looking statements included in this document are based on current expectations that involve a number of risks and uncertainties. These forward-looking statements are based on the analysis of DOO Group of the statistics available to it. Assumptions relating to the forward-looking statement involve judgments with respect to, among other things, future economic, competitive and market conditions all of which are difficult or impossible to predict accurately. In light of the significant uncertainties inherent in the forward-looking information included herein, the inclusion of such information should not be regarded as a representation by the DOO Group that the forward-looking statements will be achieved. The DOO Group cautions you not to place undue reliance on its forward looking statements and we assume no responsibility for updating any forward-looking statements. Expressions of opinion are those of the authors and are subject to change without notice.

This document is strictly confidential to the recipient. It is being supplied to you solely for your information and may not be reproduced, redistributed or passed on, directly or indirectly to other person or published, in whole or in part. For any purpose, neither this document nor any copy of it may be taken or transmitted into Singapore, Hong Kong, Malaysia, United Kingdom and the United States or distributed directly or indirectly in Singapore, Hong Kong, Malaysia, United Kingdom and the United States. The distribution of this document in other jurisdictions may be restricted by law, and persons into whose possession this document should inform themselves about, and observe any such restrictions. By accepting this report you agree to be bound  by the foregoing instructions. 

สารจาก D Prime

2026-09-24 | ข่าวสาร D Prime

#DooTrader International Cup: รอบที่ 4 เริ่มแล้ว พร้อมดวลอัตราผลตอบแทนรายวัน (Daily ROI PK)

#DooTrader International Cup รอบที่ 4 เปิดตัว Daily ROI PK หรือดวลอัตราผลตอบแทนรายวัน ท้าคู่แข่งได้ทุกวัน ชนะรับ 10 คะแนน และหากแพ้ก็ไม่เสียคะแนน #DooTrader International Cup: รอบที่ 4 เริ่มแล้ว พร้อมดวลอัตราผลตอบแทนรายวัน (Daily ROI PK) รอบที่ 4 เริ่มแล้ว และการแข่งขันกำลังเข้มข้นขึ้นกว่าเดิม ตั้งแต่วันที่ 18 กันยายน 2026 เป็นต้นไป #DooTrader International Cup 26/27 เปิดตัว #DooTrader Daily ROI PK หรือ ดวลอัตราผลตอบแทนรายวัน ชาเลนจ์แบบตัวต่อตัวสำหรับเทรดเดอร์ที่ลงสนามในตลาดทุกวัน ในแต่ละวัน #DooTrader จะแนะนำคู่แข่งให้คุณเลือก เลือกมา 1 คน เทรดให้เต็มวัน แล้วดูว่าใครทำอัตราผลตอบแทนได้สูงกว่า ถ้าชนะ คุณจะได้รับ 10 คะแนน ถ้าแพ้ คะแนนของคุณจะยังคงเท่าเดิม ทุกแมตช์คืออีกหนึ่งโอกาสในการไต่อันดับบนตารางคะแนนประจำซีซัน เข้าใกล้ Island Showdown Grand Final และร่วมชิงเงินรางวัลรวม USD 1 ล้าน มาดูรายละเอียดสำคัญทั้งหมดของชาเลนจ์นี้กัน ดวล 1 ต่อ 1 ทุกวัน สะสมคะแนนได้ทุกวัน: ชาเลนจ์ใหม่สำหรับเทรดเดอร์ที่เทรดเป็นประจำ Daily ROI PK หรือดวลอัตราผลตอบแทนรายวัน คือฟีเจอร์ใหม่ล่าสุดของรอบที่ 4 ที่ออกแบบมาเพื่อตอบแทนเทรดเดอร์ที่ลงสนามอย่างสม่ำเสมอ คุณไม่ต้องรอให้จบรอบรายเดือน เพราะทุกวันคือโอกาสใหม่ในการเก็บคะแนนเพิ่ม แล้วการดวลนี้มีอะไรน่าสนใจ? หนึ่งวัน หนึ่งคู่แข่ง 10 คะแนนที่รอให้คุณชิง ใครเข้าร่วมการดวลอัตราผลตอบแทนรายวันได้บ้าง: คุณสมบัติและกลุ่มการแข่งขัน หากต้องการเข้าร่วม คุณต้องมีคุณสมบัติดังนี้: การดวลจะแยกตาม 2 กลุ่มการแข่งขันเดิม ได้แก่ Rising Star และ Wave Rider คุณจะได้เจอกับเทรดเดอร์ในกลุ่มเดียวกันเท่านั้น เพื่อให้การแข่งขันเป็นธรรม คุณสามารถเริ่มแมตช์ดวลได้สูงสุด 2 แมตช์ต่อวัน โดยแบ่งเป็นกลุ่มละ 1 แมตช์ เมื่อคุณท้าชิง ระบบจะเลือกบัญชีของคุณที่มีอัตราผลตอบแทนปัจจุบันสูงที่สุดเข้าสู่การดวลโดยอัตโนมัติ 2 กลุ่ม 2 แมตช์ ลุ้นรับได้สูงสุด 20 คะแนนต่อวัน กำหนดการการดวลอัตราผลตอบแทนรายวัน: ระยะเวลาแคมเปญและเวลาปิดการลงทะเบียน ก่อนเลือกคู่แข่งคนแรก อย่าลืมตรวจสอบเวลาให้ชัดเจน ระยะเวลาแคมเปญ: 18 กันยายน 2026 ถึง 14 มกราคม 2027 (UTC+0) ช่วงเวลาท้าชิงรายวัน: 00:00:00 ถึง 22:59:59 (UTC+0) ช่วงเวลานับผลการแข่งขันรายวัน: 00:00:00 ถึง 23:59:59 (UTC+0) สำคัญ: คุณจะไม่สามารถเริ่มแมตช์ใหม่ได้หลังเวลา 22:59:59 (UTC+0) ของแต่ละวัน หากเลยเวลานี้แล้ว ต้องรอถึงวันถัดไปจึงจะสามารถท้าชิงใหม่ได้ ดังนั้น อย่าลืมเลือกคู่แข่งให้ทันเวลา 4 ขั้นตอนสู่การดวลอัตราผลตอบแทนรายวันครั้งแรกของคุณ เข้าสู่ระบบ #DooTrader Portal แล้วเปิดหน้า การดวลอัตราผลตอบแทนรายวัน จากนั้นทำตาม 4 ขั้นตอนนี้ 1. รับรายชื่อคู่แข่ง ในแต่ละวัน […]

2026-09-22 | การเคลื่อนไหวของตลาด

CPI สหรัฐฯ ตรงตามคาด ทำไมเฟดยังเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย

เงินเฟ้อสหรัฐ (CPI) ออกมาตามคาด แต่ Fed ยังตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย ดูว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐ (PPI) ราคาน้ำมัน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ส่งผลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและทิศทางดอกเบี้ยอย่างไร

2026-09-17 | Dxperts

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ(NFP) สูงเกินคาด ทำไมตลาดยังรอดูตัวเลข CPI

ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมออกมาดีกว่าคาด แต่ตลาดยังจับตา CPI เป็นหลัก ดูว่ารายงานจ้างงาน นโยบาย Fed และยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจส่งผลต่อทองคำอย่างไรล สัญญาณแรกมาจากสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธาน Fed ที่งาน Jackson Hole โดย Warsh เน้นว่าเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed และมองว่าการส่งสัญญาณชี้นำทิศทางนโยบายล่วงหน้าควรมีบทบาทจำกัดมากขึ้น ทำให้ตลาดมีความชัดเจนน้อยลงเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต จากนั้นตลาดได้รับรายงานการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าคาดอย่างมาก ตามรายงานสถานการณ์การจ้างงานเดือนสิงหาคมของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมถูกปรับเพิ่มขึ้นรวม 55,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่ได้ปรับไปคาดการณ์ว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนมีโอกาสเกิดขึ้นสูงอย่างชัดเจนในทันที หลังรายงานการจ้างงานออกมา ข้อมูลจาก CME FedWatch สะท้อนว่าตลาดประเมินความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ในเดือนกันยายนไว้ที่ราว 58% ซึ่งยังต่ำกว่าจุดสูงสุดใกล้ 63% ที่เกิดขึ้นช่วง Jackson Hole คำถามคือ ทำไมตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาดีกว่าคาดในระดับนี้ ยังไม่มากพอที่จะทำให้ตลาดได้ข้อสรุปเรื่องทิศทาง Fed? คำตอบคือ รายงานการจ้างงานแข็งแกร่งก็จริง แต่ยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะเปลี่ยนปัจจัยที่สำคัญที่สุดต่อทิศทางนโยบายการเงินในตอนนี้ ตลาดแรงงานยังดูแข็งแกร่ง แต่เงินเฟ้อคือประเด็นที่ตลาดกังวลมากกว่า และความแตกต่างนี้อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางถัดไปของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ดอลลาร์สหรัฐ และทองคำ ตัวเลขจ้างงานสหรัฐออกมาดีกว่าคาด แต่ยังไม่พอเปลี่ยนภาพตลาดแรงงาน ไม่ต้องสงสัยว่ารายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมออกมาดีกว่าคาด ข้อมูลจาก BLS แสดงให้เห็นว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% และอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานเพิ่มขึ้นจาก 61.4% เป็น 61.6% ตัวเลขการจ้างงานเดือนมิถุนายนถูกปรับจาก +20,000 เป็น +31,000 ตำแหน่ง ขณะที่เดือนกรกฎาคมถูกปรับจากการลดลง 23,000 ตำแหน่ง เป็น เพิ่มขึ้น 21,000 ตำแหน่ง การปรับทบทวนตัวเลขดังกล่าวช่วยลดความกังวลอย่างมากว่า ตลาดแรงงานสหรัฐอาจกำลังเข้าสู่ภาวะชะลอตัวรุนแรง แต่หากมองลึกลงไปกว่าตัวเลขหลัก ภาพรวมยังค่อนข้างสมดุล จากตำแหน่งงานใหม่ทั้งหมด 162,000 ตำแหน่ง มี 59,000 ตำแหน่งมาจากกลุ่มร้านอาหารและเครื่องดื่ม ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยการจ้างงานรายเดือนของภาคธุรกิจนี้ในปีที่ผ่านมาอย่างมากที่ 12,000 ตำแหน่ง อีก 42,000 ตำแหน่งมาจากการศึกษาของรัฐบาลท้องถิ่น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการฟื้นตัวกลับมาหลังจากลดลงในเดือนก่อนหน้า เมื่อรวมกันแล้ว ทั้งสองกลุ่มนี้คิดเป็นมากกว่า 60% ของการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม ภาคส่วนอื่น ๆ เปลี่ยนแปลงไม่มากนัก ภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 16,000 ตำแหน่ง ภาคก่อสร้างเพิ่มขึ้น 22,000 ตำแหน่ง และภาคสาธารณสุขยังขยายตัวต่อเนื่อง ขณะที่การจ้างงานในภาคข้อมูลข่าวสารลดลง 23,000 ตำแหน่ง การเติบโตของค่าจ้างยังอยู่ในระดับที่ไม่น่ากังวลมากนัก ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.3% เทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 3.1% เทียบกับปีก่อนหน้า ประเด็นนี้สำคัญ เพราะรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งจะกลายเป็นเรื่องที่ Fed ต้องกังวลมากขึ้น หากมาพร้อมกับแรงกดดันด้านค่าจ้างที่เร่งตัวขึ้น แต่รายงานเดือนสิงหาคมยังไม่พบแรงกดดันด้านค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นชัดเจน ดังนั้น รายงานนี้จึงเปลี่ยนมุมมองต่อตลาดแรงงาน แต่ยังไม่ได้เปลี่ยนภาพทั้งหมด รายงานดังกล่าวช่วยลดความเสี่ยงขาลงส่วนใหญ่ที่เกิดจากตัวเลขเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอ แต่สิ่งที่รายงานนี้ ยังไม่ได้พิสูจน์คือการจ้างงานได้เข้าสู่ช่วงเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วรอบใหม่แล้ว ตลาดแรงงานสหรัฐยังดูแข็งแกร่งและรับแรงกดดันได้ดี แต่ยังไม่ได้ร้อนแรงเกินไปในตอนนี้ […]